Пост канала
Черкизово выпускает флоутер с купоном до КС + 1,6%. Вот основные параметры: • Серия: БО-002Р-06 • Объём: 10 млрд ₽ • Срок: 3 года • Купон: КС + до 160 б.п. • Ориентир купона при КС 14%: до 15,6% • Выплаты: ежемесячные • Оферта и амортизация: нет Финансовые результаты существенно улучшились. За 1П2026 выручка выросла на 3,5% до 141,6 млрд ₽, операционная прибыль увеличилась почти на 32%, чистая удвоилась до 14,1 млрд ₽. Это связано с удешевлением кормов после хорошего урожая, что помогло снизить себестоимость и восстановить рентабельность. Денежный поток вернулся в плюс. Скорректированный FCF составил 11,3 млрд ₽ против минус 2,8 млрд ₽ годом ранее. Капзатраты сократились на 18,9% до 8,6 млрд ₽. Чистый долг снизился до 139,5 млрд ₽, а соотношение чистого долга к EBITDA — до 2,2x. Это облегчает обслуживание обязательств. Однако продажи пока не восстановились. За полгода реализация упала на 1% до 656 тыс. тонн, экспорт — на 10%. Ограничения на китайском рынке и сильный рубль усиливают конкуренцию с импортом. Средняя выручка на тонну выросла на 4,5%, но дальнейший рост прибыли будет зависеть от себестоимости. При ключевой ставке в 14% ориентир купона составит 15,6%. Если ЦБ продолжит смягчение, выплаты снизятся вместе со ставкой. Новый выпуск облигаций расширяет возможности рефинансирования, но отсутствие амортизации подразумевает возврат всей суммы в конце срока. Финансовое состояние компании улучшилось: выросли прибыль и денежный поток, снизилась долговая нагрузка. Однако слабые продажи и зависимость от сырьевых цен остаются рисками. Для инвесторов ключевой вопрос: сможет ли Черкизово поддерживать денежный поток и снижать долг в случае ухудшения рыночных условий?
Открыть в MAX- Просмотры
- 7 559
- ER
- 2,8%
- Реакции
- 215