Перейти к содержимому
MegaStat
Войти

Пост канала

Инвестиции в Россию
  1. фото

    РОСНЕФТЬ — РАСЧЁТ ДИВИДЕНДОВ: СКОЛЬКО МОЖНО ОЖИДАТЬ В первой части разобрали операционные и финансовые показатели. Теперь — главное для акционеров: дивиденды. И здесь картина тоже неоднозначная. ТЕКУЩАЯ ДИВИДЕНДНАЯ БАЗА Компания платит дивиденды непрерывно с 2000 года и продолжает придерживаться политики — не менее 50% чистой прибыли по МСФО . По итогам 2025 года финальные дивиденды составили 2,27 рубля на акцию. До этого выплатили промежуточные 11,56 рубля. Итого за 12 месяцев — 13,83 рубля на акцию. Сравнение с прошлыми годами показывает масштаб падения: 2023 год — 59,78 рубля, 2024 год — 51,15 рубля, 2025 год — 13,83 рубля. МОИ РАСЧЁТЫ Количество акций у эмитента — около 10,598 млрд штук. Каждый дополнительный 1 трлн рублей чистой прибыли при payout 50% даёт примерно 47 рублей на акцию. За первое полугодие 2026 года чистая прибыль, относящаяся к акционерам, составила 200 млрд рублей . Если экстраполировать на год (с учётом того, что второе полугодие традиционно слабее первого из-за налоговых эффектов), годовая прибыль может составить около 350–380 млрд рублей. При разных сценариях payout: Сценарий Payout Дивиденд на акцию (оценка) Консервативный 50% ~17–18 руб. Оптимистичный 75% (как у Мосбиржи, например) ~25–27 руб. Как в 2024 году ~60% от скорр. прибыли ~20–22 руб. Текущая дивидендная доходность при цене около 350 рублей за акцию и дивиденде 20–25 рублей составляет 5,7–7,1%. Это ниже исторических уровней (в 2023 году доходность превышала 15%), но при восстановлении прибыли показатели могут вернуться к двузначным значениям . КЛЮЧЕВЫЕ РИСКИ ДЛЯ ДИВИДЕНДОВ Долговая нагрузка растёт. Соотношение чистого долга к EBITDA на конец первого полугодия — 1,8х против 1,6х год назад и ниже 1х в 2024-м . Чем выше долг, тем больше вероятность, что компания направит деньги на его снижение, а не на дивиденды. Атаки на НПЗ. Роснефть потеряла несколько заводов, и если переработка продолжит падать, прибыль будет под давлением . ПРОДОЛЖЕНИЕ СЛЕДУЕТ. В третьей части — сценарии движения цены. 💬 Какой дивиденд вы закладываете в оценку Роснефти? 🔥Оставляй реакцию🔥, если в теме ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. https://max.ru/channel_Invest_Russa #Роснефть #ROSN #Дивиденды #Отчетность #ИнвестРоссия

    Открыть в MAX
    Просмотры
    303
    ER
    6,6%
    Реакции
    20