Инвестиции в Россию

РОСТЕЛЕКОМ: ЧТО СТОИТ ЗА РОСТОМ. ЧАСТЬ 3 Первые две части были про импортозамещение, ЦОДы и инфраструктуру. Теперь главное И вот тут картина интереснее, чем кажется на первый взгляд. Формальные цифры за первое полугодие Выручка группы выросла на 11%, до 435,7 млрд рублей. OIBDA прибавила те же 11%, до 171,4 млрд. Чистая прибыль +9%, до 14 млрд. Рентабельность по OIBDA держится на 39,3% Для бизнеса такого масштаба двузначный рост выглядит убедительно. Но интерес не в самих цифрах, а в том, откуда они берутся Выручка цифровых сервисов выросла на 21%, до 95,9 млрд. Это дало порядка 39% вс…

АФК СИСТЕМА ПРОДАЛА 4,85% МЕДСИ. ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ НА САМОМ ДЕЛЕ? Альфа-Банк купил долю в сети клиник. Акции Системы подскочили на 5%. Но за красивой цифрой скрывается более сложная история. Сделка подтверждена. Альфа-Банк приобрел 4,85% в «Медси». АФК Система сохраняет контроль — 90,64%. Остальные 4,51%, по данным «Коммерсанта», контролирует топ-менеджмент. Сумму сделки стороны не раскрывают. Здесь оценки сильно расходятся. Инвестиционный директор BGP Capital Юрий Левицкий считает, что пакет мог стоить 4–5 млрд рублей, исходя из оценки всей компании в 85–100 млрд. Гендиректор «Центральной пол…

РОСТЕЛЕКОМ: ИНФРАСТРУКТУРА, КОТОРУЮ НЕ ВИДНО. ЧАСТЬ 2 В первой части разобрали, как Ростелеком ушёл от роли классического оператора связи. Теперь копнём глубже, туда, где начинается фундамент всей цифровой экономики. Речь про инфраструктуру. Без неё не работают ни облака, ни ИИ, ни международная логистика 🇷🇺 Новый инвестиционный цикл в ЦОДах На форуме «Цифровые решения» премьер озвучил: в стране строятся 42 дата-центра с общим объёмом вложений больше 280 млрд рублей. 12 октября глава Минцифры добавил, что готовятся новые меры господдержки региональных ЦОДов, включая возможное льготное к…

Аэрофлот. СЕНТЯБРЬ: ПАДЕНИЕ ЕСТЬ, НО СТРУКТУРА ЛУЧШЕ, ЧЕМ КАЖЕТСЯ Свежий операционный отчёт за сентябрь. Смотрю на цифры и вижу неоднозначную картину. Что в цифрах Группа перевезла 4,8 млн пассажиров — на 4,2% меньше, чем годом ранее. На внутренних линиях падение почти 10% — до 3,5 млн. А вот международка выросла на 13,6% и дала 1,3 млн человек Казалось бы, минус есть минус. Но компания объясняет это не только временными ограничениями в аэропортах, но и перераспределением провозных емкостей. Короткие маршруты вроде Москва — Санкт-Петербург просели, а высвободившиеся борта пошли на протяжё…

РОСТЕЛЕКОМ: ПОЧЕМУ ЭТО УЖЕ НЕ ТЕЛЕКОМ Есть компании, которые меняют вывеску, но остаются собой. Ростелеком, похоже, из тех, кто меняет суть, а рынок этого ещё не заметил. Ранее я уже не раз писал о данной компании. Смотри. На форуме «Цифровые решения» премьер озвучил цифры по IT-рынку страны. Ростелеком там же показывал свои продукты, а его «Контакт-центр» подписал партнёрство с Mango Office. Совпадение? Вряд ли. Компания давно не просто оператор. У неё больше 200 продуктов в Реестре отечественного ПО Минцифры. И это не пара флагманов для галочки. 📊 Что реально изменилось Выручка за перво…

❌ БРОКЕР ЛЁГ. КАК УПРАВЛЯТЬ ПОРТФЕЛЕМ, КОГДА ВСЁ УПАЛО Приложение брокера не работает. Интернет еле дышит. А у вас открыта позиция, и вы не можете ничего сделать. Знакомая ситуация? После недавних сбоев в рунете — вполне реальная. И если вы не готовы к ней заранее, будет больно. Разберу, как не остаться у разбитого корыта, когда всё привычное перестало работать. Самый надёжный канал: голос Когда приложение мертво, а интернет не грузит даже курс доллара — остаётся телефон. Да, тот самый звонок. Живой трейдер. Голосовое поручение. Это работает у большинства крупных брокеров: 📌 «Газпромб…

СБЕР ПОСЛЕ ТРЕХ АТАК НА ЦОД: ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ БАНКА Пока «Яндекс» тушит пожары на своих дата-центрах, у Сбера появилось право сбивать дроны. Случайность или подготовка к новой реальности? За последнюю неделю произошли три атаки на инфраструктуру «Яндекса». Сасово, Калуга, Владимир. Три дата-центра выведены из строя, работа остановлена полностью или частично Это не просто новость про IT-гиганта. Это сигнал для всей цифровой инфраструктуры страны. И Сбер здесь не исключение 📊 Что случилось с «Яндексом» В ночь на 8 октября — атака на ЦОД в Сасово Рязанской области. Пожар затронул инфраст…

НЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР: ГЛАВНОЕ, ЧТО ВЫ ПРОПУСТИЛИ! Всех приветствую, дамы и господа! Меня зовут Дмитрий, я автор канала Инвестиции в Россию. Практикую долгосрочные инвестиции в российский фондовый рынок. В канале разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, даю комментарии по ситуации на рынке, отвечаю на ваши вопросы. КАКАЯ ФИНАНСОВАЯ ПИРАМИДА БЫЛА КРУПНЕЙШЕЙ В РОССИИ ПОСЛЕ МММ? РЕНЕССАНС: ГДЕ ЗДЕСЬ ДЕНЬГИ АКЦИОНЕРА? РЕНЕССАНС: ГДЕ СЕЙЧАС ИНТЕРЕСНАЯ ТОЧКА? ЧТО БУДЕТ С АКЦИЯМИ, ЕСЛИ ОФЗ ПОДЕШЕВЕЮТ МИНФИН УВЕЛИЧИВАЕТ ПОКУПКИ ВАЛЮТЫ. ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ РУБЛЯ ЧТО ВЫГОДНЕЕ: КУПИТЬ К…

ПРОМОМЕД: если прогноз менеджмента сбудется — что это значит для акционера Часть 2. Дивиденды, свежий позитив и мой ориентир В первой части мы разобрали финансовую сторону: маржа 45% — серьёзный вызов, денежный поток пока отрицательный, а таргеты аналитиков разбросаны от 500 до 773 рублей. Теперь — про дивиденды, свежую новость и мой итоговый взгляд. ДИВИДЕНДЫ: ЧТО НУЖНО ЗНАТЬ 8 июня 2026 года акционеры приняли решение не объявлять дивиденды за 2025 год. Совет директоров объяснил это технической особенностью холдинговой структуры Одновременно компания выплатила 8 рублей на акцию по резул…

ПРОМОМЕД: если прогноз менеджмента сбудется — что это значит для акционера Часть 1. Главная история — маржа и деньги Рынок платит не за текущую прибыль, а за будущую. И когда менеджмент говорит «выручка вырастет в 4 раза за четыре года», рынок начинает считать. Но по-настоящему интересно другое — насколько эта цифра уже в цене. Разберём, что произойдёт, если прогноз сбудется. СНАЧАЛА — ЧТО Я УЖЕ ПИСАЛ РАНЬШЕ В разборе от 1 сентября я отмечал: компания растёт быстро, но главный вопрос — конвертирует ли она этот рост в деньги. Операционный денежный поток за первое полугодие был минус 1,8 мл…