Пост канала
- фото
OZON: АТАКИ НА СКЛАДЫ И СУДЬБА АКЦИЙ Ситуация вокруг логистической инфраструктуры Ozon вызывает всё больше вопросов. По состоянию на конец августа компания Rater сообщила о шести объектах Ozon One, затронутых атаками. Часть складов останавливала работу, на двух возникали пожары. Инвесторы спрашивают: что будет с компанией и её акциями, если атаки продолжатся? ПОЧЕМУ АКЦИИ УПАЛИ НА 24% С первой атаки на склад в Поволжье 22 августа акции потеряли около 24% стоимости. К 27 августа бумаги торговались в районе 2193 рублей, обновляя трёхлетние минимумы. Причина — страх инвесторов перед системными рисками. Акции были сильно перепроданы ещё после атак на склады Wildberries в начале августа, поэтому текущее падение во многом носит информационный характер. Однако масштаб проблемы пока не до конца ясен. КТО НЕСЁТ УБЫТКИ У Ozon — модель маркетплейса. 81,6% товарного оборота обеспечивают сторонние продавцы. Товар на складе может принадлежать не компании, а продавцу. Значительная часть складских помещений арендуется. Фраза «на складах уничтожено товаров на 500 млрд» не означает, что Ozon должен списать эту сумму. Убыток распределяется между продавцами, владельцами недвижимости и страховщиками. Но маркетплейс зарабатывает только когда товар движется. Нет складов — нет движения — компания не генерирует прибыль. Что будет при потере 30% мощностей: · Недополученная годовая выручка — около 143 млрд рублей · Давление на операционную прибыль — около 80 млрд · Дополнительный денежный отток на восстановление — около 122 млрд При потере 40%: · Недополученная годовая выручка — около 230 млрд · Нагрузка на ликвидность — с 380 до 700 млрд рублей и более ЧТО ДЕЛАЕТ OZON Компания запустила экстренный механизм адаптации. С 10 сентября более 80 тысяч пунктов выдачи начнут работать как небольшие логистические центры. С октября продавцы смогут сами привозить товары напрямую в точки выдачи. Это позволяет разгрузить крупные склады и перенаправить потоки. ЧТО ГОВОРЯТ АНАЛИТИКИ Краткосрочно — осторожно. Совкомбанк предупреждает о рисках ухудшения операционной эффективности. Долгосрочно — позитивно. Т-Инвестиции сохраняют «покупать» с таргетом 6500 рублей. БКС Мир инвестиций даёт «позитивный» взгляд с таргетом 6400 рублей. МОЙ ВЗГЛЯД Ozon сейчас в зоне, где фундаментальный анализ уступает место сценарному планированию. У компании сильные операционные показатели — выручка растёт, EBITDA выходит в плюс, финтех ускоряется. Но инфраструктурные риски перевешивают. Я не знаю, будут ли новые атаки. Но рынок закладывает наихудший сценарий. Акции упали на 24% — это про потерю доверия. Инвесторы боятся системного сбоя: если логистика рухнет, бизнес-модель перестанет работать. Ozon не обанкротится. Компания слишком большая. У неё есть ресурсы и механизмы адаптации. Восстановление займёт 6–12 месяцев, если атаки прекратятся. Но я не вижу причин для покупки сейчас. Слишком много неизвестных: будут ли ещё атаки, как выплатят страховку, уйдут ли продавцы. Я бы держался в стороне, пока ситуация не станет яснее. Сейчас Ozon — это не инвестиция, а ставка на геополитику. А такие ставки я не люблю. 💬 Ozon сейчас возможность или зона риска? 🔥Оставляй реакцию🔥, если в теме ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в Россию #Ozon #Акции #МойВзгляд #ИнвестРоссия
Открыть в MAX- Просмотры
- 269
- ER
- 5,6%
- Реакции
- 15