Пост канала
- фото
МТС БАНК — СРАВНЕНИЕ С КОНКУРЕНТАМИ, МОЙ ТАРГЕТ И СТРАТЕГИЯ В первых двух частях я разобрал, как банк перестроил кредитную политику и начал расти за счёт экосистемы. Теперь — самое важное для инвестора: как МТС Банк выглядит на фоне конкурентов, мой таргет и стратегия. По темпам роста прибыли МТС Банк обгоняет конкурентов. За первое полугодие чистая прибыль выросла в 2,1 раза. Для сравнения: Сбер за январь-июль показал рост 19,8%, ВТБ вырос в 5,4 раза, но с низкой базы. Однако по абсолютным цифрам МТС Банк значительно уступает гигантам — это нишевой игрок, а не системный банк. Рентабельность капитала (ROE) МТС Банка — 13,6%. У Сбера — около 23-24%, у ВТБ — примерно 16-17%. Но прогресс МТС Банка значительный: год назад ROE был всего 7,4%. Чистая процентная маржа МТС Банка — 8,3%. Это один из лучших показателей в секторе. Сбер и ВТБ держатся в районе 5-6%. Высокая маржа — плата за более рискованный розничный портфель. Доля неработающих кредитов (NPL 90+) — 8,7%. У Сбера — около 3%, у ВТБ — около 5%. Это зона, где МТС Банк пока проигрывает. Но тренд на улучшение устойчивый — четвёртый квартал подряд. Рост клиентской базы у МТС Банка — 81%. Ни Сбер, ни ВТБ не могут похвастаться такими темпами. Это главное конкурентное преимущество — доступ к экосистеме МТС. Отношение расходов к доходам (CIR) — 36,9%. У Сбера — около 29%, у ВТБ — около 45%. МТС Банк находится между ними, и это достойный результат для банка, который активно растёт и инвестирует в развитие. МОЙ ТАРГЕТ На горизонте года я закладываю справедливую стоимость в диапазоне 1 700–1 800 рублей за акцию. Потенциал роста от текущих уровней (около 1 400 руб.) — 20–28%. Почему именно так: банк перестроил модель, показывает устойчивый рост прибыли и клиентской базы, улучшает качество портфеля, диверсифицирует доходы. Акции торгуются с дисконтом к аналогам (P/BV около 0,5 против 0,8 у конкурентов). Рейтинг повышен, капитал укреплён, а тренд на снижение NPL устойчивый. МОЯ СТРАТЕГИЯ У меня есть небольшой объём акций МТС Банка в портфеле (около 2%). Это ставка на перестройку бизнес-модели и рост качественной клиентской базы. Я вижу потенциал переоценки, но держу долю небольшой — учитывая сохранение рисков в кредитном портфеле. Раньше я не видел в этой бумаге идеи. Теперь вижу. Но это не «покупай и спи спокойно», а история, которая требует мониторинга. Я буду следить за динамикой NPL, стоимостью риска и ростом клиентской базы. 💬 Держите МТС Банк в портфеле или пока присматриваетесь? 🔥Оставляй реакцию🔥, если в теме ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в Россию Источники: AKM.RU, РБК, New Retail, Financial One, Smart-Lab, BFM.ru #МТСБанк #MBNK #Банки #Сбер #ВТБ #ИнвестРоссия
Открыть в MAX- Просмотры
- 226
- ER
- 4,9%
- Реакции
- 11