Пост канала
- фото
МОСЭНЕРГО: ВЫРУЧКА РАСТЁТ НА 25%, НО ПРИБЫЛЬ ПАДАЕТ «Мосэнерго» опубликовало отчёт по МСФО за первое полугодие 2026 года. Выручка выросла на 25%, но чистая прибыль упала на 18,7%. Расходы на топливо съедают рост, а за разовой щедрой выплатой последуют годы скромных дивидендов. КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА 1 ПОЛУГОДИЕ 2026 ГОДА Выручка выросла на 25,1% до 179,5 млрд рублей. Операционные расходы выросли на 27,2% до 165,2 млрд рублей. Операционная прибыль выросла всего на 1,5% до 12,9 млрд рублей. EBITDA снизилась на 5% до 21,5 млрд рублей. Чистая прибыль упала на 18,7% до 11,8 млрд рублей. Первый квартал был сильным: выручка выросла на 30,8% до 118,4 млрд рублей, чистая прибыль увеличилась на 20% до 13,7 млрд рублей. Второй квартал оказался слабым и привёл к падению прибыли за полугодие. ЧТО ВАЖНО ПОНИМАТЬ «Мосэнерго» — крупнейшая территориальная генерирующая компания России. Компания поставляет более 50% электроэнергии и около 90% тепла в Московском регионе. Контролирующий акционер — «Газпром энергохолдинг» (53,85%), ещё 26,45% принадлежит правительству Москвы. Компания имеет отрицательный чистый долг — денег на счетах больше, чем займов. Это редкое качество для энергетики. ДИВИДЕНДЫ: РАЗОВАЯ ЩЕДРОСТЬ За 2025 год совет директоров рекомендовал дивиденд в размере 0,272 рубля на акцию. Доходность — около 14%. В выплату включена нераспределённая прибыль прошлых лет. Аналитики предупреждают: после разовой выплаты дивиденды ограничатся 0,08–0,11 рубля на акцию в 2026–2027 годах. Причина — масштабная модернизация мощностей с капзатратами 28–36 млрд рублей в год до 2030 года. Риски: акционеры уже не утверждали дивиденды за 2024 год. Ситуация с выплатами остаётся непредсказуемой. ЕСТЬ ЛИ ИНВЕСТИДЕЯ? За: отрицательный чистый долг, сильный баланс, защищённый тарифами бизнес, разовый дивиденд 14%. Против: падение EBITDA и чистой прибыли, капзатраты 28–36 млрд рублей ежегодно, отрицательный FCF на годы вперёд, дивиденды упадут до 0,08–0,11 рубля. МОЙ ВЗГЛЯД «Мосэнерго» — качественный актив, но компания вступает в масштабный инвестиционный цикл. Для дивидендного инвестора это не лучшая история. Для долгосрочного — ставка на завершение модернизации к концу десятилетия. Пока это скорее «история на вырост», чем «кеш-машина». 💬 Как считаете — разовая щедрая выплата оправдывает долгосрочные риски? 🔥Оставляй реакцию🔥, если в теме ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в Россию Источники: Финмаркет, Интерфакс, АКМ #Мосэнерго #MSNG #Энергетика #Отчетность #ИнвестРоссия
Открыть в MAX- Просмотры
- 298
- ER
- 4,7%
- Реакции
- 14