Пост канала

Инвестиции в Россию

1. 07.08 · 12:03фото

   ГРУППА БАЗИС: СКРЫТЫЕ ДРАЙВЕРЫ РОСТА И ПРИВЛЕКАТЕЛЬНАЯ ОЦЕНКА Отчёт компании за первое полугодие — сильный, но ключевые вопросы остаются за рамками цифр. В этой части разбираем, почему рынок ещё не до конца оценил бизнес, и какие драйверы могут стать точками роста во втором полугодии и в 2027 году. СТРУКТУРА ВЫРУЧКИ: ЭКОСИСТЕМА НАБИРАЕТ ОБОРОТЫ Основной продукт «Базиса» — это платформа виртуализации zVirt. Однако компания зарабатывает не только на нём. За первое полугодие выручка от комплементарных решений выросла на 63% до 0,8 млрд рублей, а её доля в структуре выручки увеличилась с 25% до 32%. Клиенты переходят к экосистемному подходу — это не разовая продажа, а комплекс продуктов. Выручка от технической поддержки выросла на 64%, достигнув 13% в структуре доходов. Это важный переход от разовых лицензий к регулярному доходу. Доля рекуррентных доходов составляет 45%. КЛИЕНТСКАЯ БАЗА РАСТЁТ Число активных клиентов выросло на 124% до 224. Инсталлированная база лицензий — 156,4 млн штук (+18% г/г). Каждый новый клиент расширяет базу для будущих кросс-продаж. ОЦЕНКА: ДОРОГО ИЛИ ДЁШЕВО? При выполнении прогноза (рост выручки 30–40%, рентабельность OIBDA около 60%) мультипликаторы выглядят так: · EV/OIBDA 2026 ≈ 3,5–3,8х · P/NIC 2026 ≈ 6,5–7х Для компании с двузначными темпами роста это недорого. «Базис» торгуется с дисконтом около 20% к сопоставимым разработчикам ПО. ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ДРАЙВЕРЫ Дивиденды. Акционеры утвердили выплату 7,2 руб. на акцию (доходность около 6,3%). Для компании роста — неплохой сигнал. Налоговый бонус. С 26 января 2026 года акции «Базиса» входят в перечень высокотехнологичных бумаг. Владение от одного года освобождает доход от продажи от НДФЛ. Потенциальный байбэк. Гендиректор заявил о возможном выкупе акций, так как считает текущую цену несправедливой. МОЙ ВЗГЛЯД Рынок пока не верит в выполнение прогноза по рентабельности. Если во втором полугодии «Базис» подтянет маржу к 60%, переоценка неизбежна. Аналитики видят потенциал до 230 рублей за акцию (+97% от текущих уровней). 💬 Как вы оцениваете «Базис» — покупаете на текущих уровнях или ждёте второго полугодия? 🔥Оставляй реакцию🔥, если в теме ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в Россию Источники: отчётность ГК «Базис» за 1 полугодие 2026 года, Investing.com, Финмаркет, Т-Банк #Базис #BAZA #ИТ #Отчетность #ИнвестРоссия

   Открыть в MAX

   Просмотры

   301

   ER

   4,0%

   Реакции

   12