Пост канала
- фото
💻 VK: результаты лучше ожиданий рынка, положительная чистая прибыль впервые с 2019 г. 📄 VK опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2К26 и 1П26, продемонстрировав динамику основных финансовых показателей значительно лучше ожиданий рынка. 📊 В 2К26 выручка выросла на 17% г/г до 43,5 млрд руб., что оказалось на 10% лучше консенсус-прогноза. Основным драйвером роста и источником позитивного сюрприза по сравнению с консенсусом стал сегмент «Социальные сети и медиаконтент», который показал рост выручки на 14% г/г. 📢 Согласно комментарию менеджмента, основным драйвером внутри сегмента стала сеть «ВКонтакте», где рост составил 35% г/г. 🧮 EBITDA в 2К26 увеличилась на 41% г/г до 7,6 млрд руб. (на 12% лучше консенсуса). Основной вклад в прирост EBITDA также внес основной сегмент – «Социальные сети и медиаконтент». ⚡️ VK впервые за долгое время опубликовала результат по чистой прибыли на квартальной основе, показав положительный результат впервые с 2019 г. – 328 млн руб. 🔹 По итогам 1П26 свободный денежный поток также вышел в положительную область и составил 3 млрд руб. Чистый долг снизился до 60 млрд руб., а соотношение чистый долг/EBITDA – до 2,3х (1К26 – 3,4х). ✔️ VK подтвердила прогноз по EBITDA на 2026 г. на уровне не менее 24 млрд руб. 💡 Наше мнение: ✍️ Мы отмечаем сильную динамику рентабельности и отдельно выделяем положительные значения чистой прибыли и свободного денежного потока, а также видим высокую вероятность повышения/перевыполнения прогноза по EBITDA на 2026 г. 🔎 Мы считаем, что в случае выхода на устойчивые показатели положительной чистой прибыли и СДП актуальным может стать и вопрос распределения прибыли в пользу акционеров. ⚖️ По мультипликатору «EV/EBITDA ‘26П» VK торгуется на уровне 5,7х , что несколько выше медианы по технологическому сектору. На наш взгляд, текущая цена отражает ожидание рынком темпов роста бизнеса на уровне зрелых компаний. 📌 Мы считаем, что поддержание темпов роста ключевых показателей и устойчивая траектория прибыли и СДП сможет привести к переоценке стоимости VK. #Акции #Технологии #VKCO #Сергей_Либин #Артем_Вышковский
Открыть в MAX- Просмотры
- 146
- ER
- 1,4%
- Реакции
- 2