Пост канала
🏔 ДОКТОР МЕДЬ: ТРЕТЬЯКОВ — СЕМЬ НАБЛЮДЕНИЙ ПО РЫНКУ КАТАНКИ Президент Ассоциации «Электрокабель» Максим Третьяков опубликовал в своём Telegram-канале пост по итогам выступления на конференции «Медь, латунь, бронза». Разбираем главное. СУТЬ Третьяков говорил о том, как с 2022 года изменилось потребление меди в кабельной промышленности. Вот его семь наблюдений по рынку катанки. СЕМЬ НАБЛЮДЕНИЙ 1. Структура закупок. Сократилась доля катанки из вторичной меди (КМор), выросла доля катодной катанки (КМ00). По опыту ассоциации, последняя выигрывает по качеству и цене, а также снижает риск проблем с НДС. 2. Поставщики. «Транскат» ушёл, а РМК через УМХ активно нарастила присутствие на рынке. 3. Критерии выбора. Размер продуктовой премии уже не играет прежней роли. Важнее гибкость в выборе котировального периода и надёжное исполнение обязательств по поставке. 4. Концентрация. На рынке физической катанки формируются два крупных игрока, определяющих условия торговли, — УГМК и РМК. 5. Биржа. Катанку теперь можно купить на организованных биржевых торгах. Но покупатели пока предпочитают прямые контракты с производителями. 6. Рекордные цены. Рублёвая цена катанки достигла исторических максимумов. Торговле всё сложнее поддерживать прежние объёмы: на закупки требуется значительно больше оборотных средств. 7. Привязка к LME. Третьяков полагает, что нас ждёт новый разговор о привязке цен к Лондонской бирже металлов. К чему он приведёт — пока не берётся сказать. ОСТОРОЖНОСТЬ ВМЕСТО ЭЙФОРИИ Отдельно Третьяков высказался о дискуссии РБК по рынку меди. Его удивила уверенность некоторых экспертов в дальнейшем росте. «Когда всё чаще звучит формула "медь — новое золото", я, напротив, начинаю внимательнее смотреть на риск серьёзной коррекции», — пишет он. «Мы легко переносим сегодняшний тренд в будущее и подбираем аргументы в пользу уже сложившегося прогноза. Именно поэтому к единодушным обещаниям роста я отношусь осторожно». ПРИЧИНЫ И КОНТЕКСТ Это взгляд со стороны реального сектора. Третьяков не спорит с фундаменталом — он говорит о рисках, которые видны с уровня кабельного завода: рублёвая цена на максимуме, оборотных средств не хватает, торговля сокращает объёмы, алюминий замещает медь. Это не отрицание дефицита, а напоминание: высокая цена — это и стимул, и барьер. СВЯЗЬ С НАШИМИ ТЕМАМИ 🔗 МЫ ОБ ЭТОМ ПИСАЛИ: · 29 сентября: «Новое золото» — РБК подтверждает наши тезисы. · 24 сентября: TC на нуле — не бесплатная переработка. · 22 сентября: FT и Bernstein — дефицит с 2027 года. · Ранее: высокая цена меди меняет структуру потребления. ВЕРДИКТ ДОКТОРА МЕДЬ «Третьяков говорит не про геологию, а про оборотные средства. Рублёвая цена катанки на максимуме, торговля сокращает объёмы, алюминий забирает долю, два игрока определяют рынок. Фундаментал он не отрицает — он напоминает о риске коррекции. И это честно. Когда все кричат "медь — новое золото", стоит посмотреть на риск. Геология сильнее политики, но экономика сильнее геологии. Считать надо уметь». 📊 КОРОТКО ПО МЕДИ — АКТУАЛЬНАЯ СПРАВКА · Цена: 14 630. 14 800 устоял, вероятность коррекции растёт. · Уровни: сопротивление 14 800, поддержка 14 200. · Фундаментал: TC/RC в минусе, запасы в Шанхае на минимуме с 2023 года, добыча падает. · Прогнозы: UBS — $15 500 в 2027-м. Дефицит с 2027 года. · Главное: высокая цена — это и стимул, и барьер. Риск коррекции сохраняется. #Медь #Третьяков #Электрокабель #Катанка #Справка Анализ, не инвест. рекомендация @doctor_Cu
Открыть в MAX- Просмотры
- 14
- ER
- 7,1%
- Реакции
- 1