Пост канала
- фото
нте двух лет, скажу прямо, не нулевая. Но считается это несколько иначе. Условно, есть кредит под 15% годовых и актив со среднегодовой доходностью около 14,5%. Справедливости ради, сейчас ожидания ближе к 20% годовых: оценки сопоставимы с 2008 годом, а покупки в тот период принесли бы 20–24% годовых за следующие 10 лет. Плюс бизнес с доходностью 22%. Я в таблице указал несколько сценариев. Photo Да, при плохом сценарии, что российские акции с текущих отметок не растут в рамках следующих 2-х лет займ проигрывает продаже, но во всех остальных случаях мы получаем профит. Рост акций выше 24% за 2 года уже начинает приносить прибыль. В текущих условиях и моменте вероятность хорошего сценария я бы оценивал на уровне 70%. Плохого на уровне 10%. Есть и ужасный вариант, когда фондового рынка в РФ в принципе не становится. Условно приходит коммунизм. Тогда нет ни акций, ни бизнеса, но нет и залога, а значит, и кредит идёт лесом. Выходит, что даже в этом сценарии заём не хуже продажи: продали бы акции — потеряли бы бизнес, заняли — потеряли бизнес и акции, но и долг вместе с ними. А есть и лучший вариант, если акции вырастут больше чем на 50%. Подчеркну: это очень упрощённый пример. В нём нет оценки бизнеса, точного объёма активов, графика возврата денег, налогов. Но почву для размышлений он даёт. И в нём не учтено, что ЦБ, скорее всего, продолжит снижать ставку. Ставка по займу привязана к ключевой, значит, расходы на кредит будут меньше расчётных. А если вдруг случится гиперинфляция, мы будем рады, что не продали активы. Поэтому продажа активов — не единственный и не всегда лучший вариант. В США есть поговорка: buy, borrow, die. Там это работает отчасти благодаря низким ставкам. Но, как видим, и в РФ это может работать. Похожие кейсы, только с недвижимостью, я разбирал здесь: https://t.me/investacademy/1211 и https://t.me/investacademy/1743. Во втором стоимость кредита снизилась с 8% в 2023 году до 4,94% сейчас, а реальная доходность после всех налогов в Турции и Таиланде составила около 5,5% годовых. Финансовые активы - это не только доходность, но и всегда открытая кредитная линия. Без поручительств, справок и отчетности. А также при помощи таких конструкций можно еще и налоги оптимизировать и много чего еще делать. В этом и есть смысл семейного офиса и финансового советника;) Если нужен такой - обращайтесь: @inwestsovetnik @investacademy
Открыть в MAX- Просмотры
- 74
- ER
- 6,8%
- Реакции
- 5