Пост канала
- фото
Гаражная аналитика. Акрон $AKRN: удобрения для полей, дивиденды для терпеливых. Разберём Акрон. Компания с почти шестидесятилетней историей, которая кормит поля, а значит — и нас с вами. У меня бумаги в портфеле нет, но история заслуживает внимания, особенно с учётом низкого free-float и перспектив возвращения на западные рынки. ⚗️ История. Основана в 1961 году в Великом Новгороде. В 1967-м запущены цехи разделения воздуха и производства метанола, в 1969-м — первый цех аммиака, в 1970-м — карбамида, в 1973-м — карбамидоформальдегидных смол, в 1977-м — аммиачной селитры, в 1982-м — высококонцентрированных NPK-удобрений. В 2000-м зарегистрирована марка A KANG в Китае. В 2003-м запущено производство пористой и технической аммиачной селитры. В 2007-м — жидкое удобрение КАС мощностью 700 тыс. тонн в год. В 2014-м мощность КАС достигла 1 млн тонн. В 2024-м открыт первый пятизвёздочный отель в Великом Новгороде — Acron Hotel. 📊 IPO. На Московской бирже с 2006 года. 🌾 Чем занимается. Производство минеральных удобрений — азотных, фосфорных, калийных. Основной фокус — NPK и аммиачная селитра. 👥 Акционеры. Контроль у Вячеслава Кантора — суммарно около 95%: люксембургская Redbrick Investments — 34,2%, АО «Акрон Групп» — около 11%, ещё почти половина акций — в доверительном управлении менеджмента. Свободно обращается всего 4,6%. Штат — более 10 500 человек. Рейтинг — ruAA у Эксперт РА и AA.ru у НКР. Облигаций больше десятка выпусков — в рублях, долларах и юанях; купоны платят вовремя. 📉 Отчёт МСФО за 1 полугодие 2026. Выручка — 112,863 млрд рублей, минус 9%. Чистая прибыль — 26,121 млрд, минус 13,6%. В долларах прибыль просела всего на 2%, а второй квартал дал плюс 49% — конъюнктура выравнивается. Причины первого полугодия — цены и логистика. 💰 Дивиденды. Стабильные выплаты с 2007 года, кроме 2009-го и 2023-го. Ближайшая отсечка — 30 октября 2026-го: 146 рублей на акцию, реестр 2 ноября, доходность около 0,9%. За 2026 год выходит две выплаты — 235 и 146 рублей, суммарная доходность порядка 2,2%. Не густо, но стабильно. 📊 Цена и капитализация. Капитализация — около 630 млрд рублей. Дневной оборот — 3,47 млн, ликвидность низкая. Супер хай был в марте 2022-го — 29 700 рублей, после пика откатывалась к 13–14 тысячам. Сейчас акция стоит 18500 рубля — почти вдвое ниже максимума. ⚙️ Мой взгляд. Краткосрочно: инструмент, который умеет летать в обе стороны. Когда речь заходит про удобрения, про Акрон часто забывают — помнят только про Фосагро. Рекордные продажи 2025 года могли перевести цену в другой коридор, но отчёт за 2026-й пока не радует. Ждём итоговый. Среднесрочно: перспективы есть, особенно с учётом возвращения зарубежных рынков. Но пугает низкий free-float — менее 5%. Это значит, что акций на рынке мало, и любые крупные сделки могут раскачивать цену. Долгосрочно: если убрать за скобки низкий free-float, рано или поздно Акрон вернётся на западный рынок. Останется найти подходящую точку входа и бонусом получать дивиденды. Даже со всеми «но» можно рассмотреть удержание до 1% депозита при условии правильно рассчитанной точки входа. ⚠️ Что смущает. Free-float 5% — это и плюс, и минус. Мало акций в обращении — высокая волатильность при крупных сделках. Падение прибыли на 13,6%. Плюс налоговые новации Минфина — 30% от сверхдоходов производителей удобрений, если мировые цены превысят уровень 2025 года больше чем на 10%. Законопроект ещё в Госдуме, но удар по прибыли готовить надо. Вывод. Акрон — крепкий производитель удобрений с длинной историей, но с низкой ликвидностью и падающей прибылью. В портфель не беру — наблюдаю со стороны. Если цена уйдёт к 15 000–16 000 рублям, присмотрюсь внимательнее. Не рекомендация, а размышления у гаражных ворот. Работаем по плану, без суеты. Информационно-аналитический дайджест по открытым источникам. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Прогнозы и оценки носят вероятностный характер. @channel_investor_na_dache
Открыть в MAX- Просмотры
- 142
- ER
- 41,5%
- Реакции
- 59