Пост канала
🚩 Один клиент приносит компании 60% выручки. Это повод насторожиться + история ⠀ Однажды я рассматривал покупку акций компании Fastly (FSLY). Но до покупки дело не дошло. И, как выяснилось позже, к счастью. ⠀ Оказалось, что около 60% её выручки было завязано на одного клиента: TikTok. При этом компания не раскрывала эту зависимость так, чтобы инвестор мог сразу понять её реальный масштаб. Когда в США началось давление на TikTok, акции этой компании посыпались. Затем последовали иски инвесторов. Я в итоге остался в стороне от всей этой истории. ⠀ И вот почему зависимость от одного клиента для меня почти всегда красный флаг. ⠀ 🔹 Проблемы клиента становятся вашими проблемами ⠀ Компания может хорошо работать, выполнять контракты и развивать продукт. Но если у основного заказчика начнутся сложности, он сократит закупки. А заменить 60% выручки за пару месяцев практически невозможно. ⠀ 🔹 Крупный клиент может диктовать условия ⠀ Требовать скидки, отсрочки платежей, дополнительные услуги. Отказать тяжело: слишком большая часть бизнеса стоит на кону. В итоге выручка ещё выглядит прилично, а прибыль уже сжимается. ⠀ 🔹 Выручка может исчезнуть быстрее, чем расходы ⠀ Заказчик ушёл, а зарплаты, аренда, оборудование и долги остались. Поэтому потеря даже части выручки способна уничтожить гораздо большую долю прибыли. ⠀ Для меня особенно неприятно, когда такую зависимость ещё и непрозрачно раскрывают. Нельзя нормально оценить риск, если не понимаешь, от кого на самом деле зависит бизнес. Покупая такую акцию, я фактически беру на себя риски сразу двух компаний. Причём финансовое состояние второй могу вообще не видеть.
Открыть в MAX- Просмотры
- 146
- ER
- 4,8%
- Реакции
- 7