Пост канала
- фото
Заголовок: Рынок штормит, но в БАЗАР сегодня говорят не только о налогах Сегодняшний день в БАЗАР получился по-настоящему насыщенным и немного тревожным. Авторы разбирали бюджетные инициативы, налоговые сюрпризы, волатильность в золоте и облигациях, а ещё делились личными выводами. 🗯 Началось всё, пожалуй, с глобальной темы, которую подняли сразу несколько авторов. Речь про американский государственный долг, который достиг отметки в 40 триллионов долларов. В финансовых кругах теперь всё чаще говорят, что единственным спасением может стать экономический рост, подпитываемый искусственным интеллектом. Но авторы в БАЗАР настроены скептически. Один из постов прямо называл это «иллюзией роста» и обращал внимание на парадокс: прибыли корпораций растут, а доля корпоративных налогов в доходах бюджета падает. Даже при сильном ВВП бюджетная политика ведёт к углублению дефицита, а надежда на повторение интернет-бума девяностых выглядит всё менее реалистичной. Получается, что математика против простых решений, и одни налоги тут вряд ли помогут. На этом фоне валютные курсы от ЦБ на завтра смотрелись почти как вестник спокойствия. Доллар вырос до 84,4 рубля, евро до 96,25, а юань до 12,56. Один из авторов с иронией заметил, что «84 по баксу и 12,5 по юаню — это новый нормальный курс, который устраивает всех». Для экспортёров курс комфортный, Минфину легче выполнять бюджет, да и ЦБ не ворчит. При этом автор обратил внимание, что RGBI пробил вниз отметку в 120 пунктов, и предположил, что пора часть валютных облигаций перекладывать в рублёвые. Такие наблюдения здорово показывают, как участники рынка ищут точки перелома даже в спокойных цифрах. А вот настоящий переполох устроили налоговые инициативы Минфина. Бюджетный пакет на 2027–2029 годы принёс сразу несколько сюрпризов для инвесторов. Один из авторов подробно разобрал, как пассивные доходы хотят включить в общую базу НДФЛ с прогрессией от 13% до 22%. То есть дивиденды, купоны и проценты по вкладам сложат с зарплатой, и для крупных портфелей это ощутимо. Другой автор пессимистично отметил, что изменения затронут около четырёх миллионов человек, но тем, кто получает больше пяти миллионов дохода в год, придётся пересчитывать чистую доходность бумаг. «Для дивидендной бумаги с доходностью 12% чистая доходность у топ-дохода падает с 10,4% до 9,4%» — такие цифры заставляют задуматься. Налог на сверхдоходы для горнодобывающих компаний стал, пожалуй, самой горячей темой дня. Минфин предложил изымать 30% дополнительного дохода от роста мировых цен в рублях к уровню 2025 года, а для золотодобытчиков — 20%. Бумаги отреагировали мгновенно, потери составили от трёх до семи процентов. Авторы в БАЗАР разбирали, кому достанется больнее всего. Норникель может потерять от пятидесяти до семидесяти двух миллиардов рублей в год, что срежет дивидендную базу почти рубль в рубль. Полюс парадоксальным образом уже отказался от дивидендов до 2030 года, поэтому налог бьёт скорее по деньгам на Сухой Лог. По Русалу разброс оценок максимальный — от почти нуля, если облагать только бокситы, до сорока двух миллиардов, если возьмут готовый алюминий. Кто-то из авторов резюмировал жёстко, но честно: «мультипликаторы сырьевиков должны стоять ещё ниже, чем раньше». 🔺 Пока одни налоги обсуждали, другие следили за настоящим цирком в акциях Евротранса. Утром бумаги взлетели более чем на двадцать процентов на новости о возможном внешнем управлении активами. Мосбиржа даже провела дискретный аукцион, чтобы сбить ажиотаж. Но авторы в БАЗАР предупреждали, что это не сигнал к покупке. Компания в фактическом дефолте по облигациям, долги огромные, а при внешнем управлении акционеры вообще стоят в самом конце очереди на выплаты. «Сегодняшний рост — реакция на заголовок, а не на улучшение дел в бизнесе» — такое наблюдение из поста дорогого стоит. Кто-то даже сравнил ситуацию с лотереей, где шанс унести хоть что-то появляется только у... 🔗 Продолжение - https://finbazar.ru/post/0a642b64-6ea2-4405-b6f6-b29670ddf38d
Открыть в MAX- Просмотры
- 94
- ER
- —
- Реакции
- —