Пост канала
- фото
🏦 ВТБ — прибыль упала, но стала лучше Банк отчитался по МСФО за шесть месяцев, разбираемся в цифрах и перспективах 👇 💰 Финансовые показатели Чистая прибыль ВТБ за полугодие составила 225,2 млрд ₽ (-20% г/г). При этом прибыль до налогообложения выросла на 20,8%, до 280,5 млрд ₽ — год назад банк получил налоговую экономию в 49,1 млрд ₽ за счёт разового эффекта по отложенным налогам, а в этом полугодии наоборот заплатил 54,5 млрд ₽ налога на прибыль Чистые процентные доходы выросли в 2,8 раза — до 405,6 млрд ₽ против 146,8 млрд ₽. Это прямое следствие снижения ключевой ставки ЦБ, стоимость фондирования падает быстрее, чем доходность активов Процентные расходы просели на 25,4%, до 1798,5 млрд ₽, тогда как процентные доходы снизились всего на 14,2%. Обратная сторона медали — резерв под кредитные убытки вырос на 18,3%, до 115,6 млрд ₽, качество портфеля продолжает съедать часть выигрыша от ставок Доходы от операций с ценными бумагами и валютой резко просели — минус 62,4% г/г, до 118,8 млрд ₽ Достаточность капитала подросла — норматив Н20.0 по группе вырос с 9,8% до 10,7%, у банка отдельно Н1.0 — с 9,2% до 9,8% 📊 Операционные показатели Активы группы за полугодие выросли на 4,4%, до 38 506,8 млрд ₽, кредитный портфель — на 4,5%,. Но рост неравномерный — кредиты юрлицам прибавили, а розничный портфель почти не сдвинулся, даже немного просел. Розница сейчас скорее стагнирует, чем растёт, корпоративный сегмент тянет портфель на себе ✅ Розничный бизнес вышел из убытка в прибыль — 24,6 млрд ₽ против убытка в 83,9 млрд ₽. А вот сегмент «Прочий бизнес», куда входят девелопмент и непрофильные активы, наоборот резко просел — с прибыли в 70,6 млрд ₽ ушёл в убыток 58,4 млрд ₽. В самом отчёте причина напрямую не раскрывается, но по строкам видно списание имущества на 5,3 млрд ₽ и обесценение земли и зданий, выросшее с 0,3 до 7,0 млрд ₽ — рост в 22 раза За этим стоит выход банка из гостиничной недвижимости — ВТБ реализовал все свои гостиничные объекты, и, судя по всему, именно это и есть тот самый скрытый убыток сегмента 📍 Перспективы 📊 Финансовый аналитик от БАЗАР указывает, что ВТБ сейчас торгуется в нисходящем тренде с ценой 57.34 под всеми MA и EMA200 как сопротивлением, RSI 38.35 стремится к перепроданности, но MACD всё ещё бычий. Фундаментально банк выглядит очень дешево. Ключевой вопрос — сможет ли цена удержаться над сильной поддержкой 56.1 или пробьёт вниз на фоне общего боковика в индексе. Получить свой полноценный разбор любой акции вы можете совершенно бесплатно здесь — https://finbazar.ru/financial-analyst Первый зампред Пьянов подтвердил цель на весь 2026 год — не менее 600 млрд ₽ чистой прибыли и рентабельность капитала около 20%. Это ниже февральского ориентира в 600–650 млрд ₽, верхнюю границу диапазона банк по факту убрал Если сопоставить цель с фактическими 225,2 млрд ₽ за полугодие, на вторую половину года менеджмент закладывает около 375 млрд ₽ — заметно больше, чем банк зарабатывал за полугодие последние два года, цель довольно амбициозная Куда важнее сюжет про структуру доходов, она реально меняется в лучшую сторону. Чистые процентные и комиссионные доходы выросли примерно с 292 до 581,4 млрд ₽ за полугодие, их доля в операционных доходах до резервов поднялась примерно с 50% до 84% 🛡 Банк меньше зарабатывает на разовых и больше на классическом банковском бизнесе, марже и комиссиях, маржа восстановилась до 2,6%. Это структурно более здоровая и предсказуемая модель заработка, и в этом смысле разовый провал итоговой прибыли куда менее важен, чем то, что фундамент бизнеса становится устойчивее Менеджмент прямо говорит, что 2027 год будет самым тяжёлым с точки зрения дивидендов, и выплата 50% прибыли маловероятна. Банк явно настраивает акционеров на то, что копить капитал будут ещё как минимум пару лет, несмотря на растущую прибыль P/E по прибыли за последние 12 месяцев (221,3 млрд ₽ за второе полугодие 2025... 🔗 Продолжение - https://finbazar.ru/post/202d95c2-c745-4f51-8b77-8050b517ba2d
Открыть в MAX- Просмотры
- 203
- ER
- 1,5%
- Реакции
- 3