Пост канала
- файл
ℹ️Анализ отчета Полюс по МСФО за 6М26 Полюс опубликовал отчет по МСФО за 6М26 в значительно урезанном виде. Продажи золота в натуральном выражении оказались ниже ожиданий на 17%, расходы значительно выше. В связи с отсутствием необходимой информации для анализа мы временно отзываем рекомендацию в отношении акций. Главное ➡️ Ограниченное раскрытие данных ограничивает возможности для оценки В опубликованной отчетности компания не раскрыла значительную часть показателей. В связи с этим в настоящий момент невозможно корректно рассчитать такие финансовые метрики, как EBITDA и свободный денежный поток (FCF), а также детально проанализировать, за счет чего именно произошел рост расходов бизнеса. ➡️ Рост выручки обеспечен исключительно ценовой конъюнктурой Операционные результаты компании показали снижение: производство золота за 6М26 сократилось на 2% год к году, а продажи упали на 20% год к году. Несмотря на сокращение продаж в натуральном выражении, выручка выросла на 31% в долларах и на 15% в рублях. Единственным драйвером данного роста выступило повышение средних цен на реализацию золота. ➡️ Давление на рентабельность и чистую прибыль носит временный характер Чистая прибыль компании снизилась на 58% год к году в долларовом выражении на фоне существенного роста расходов. По нашим оценкам, скорректированная EBITDA составила 3 млрд долларов. Снижение рентабельности по данному показателю обусловлено ростом НДПИ, укреплением курса рубля, а также снижением объемов продаж. Тем не менее, при прочих равных условиях, мы ожидаем восстановления и роста рентабельности скорректированной EBITDA во втором полугодии. Подробнее — во вложении. Совкомбанк Инвестиции в МАХ
Открыть в MAX- Просмотры
- 132
- ER
- 2,3%
- Реакции
- 3