Пост канала
- файл
ℹ️Лукойл: превью отчета по МСФО за 1П26 Компания планирует опубликовать свою отчётность по МСФО до конца этой недели. Мы ждём сильного результата и, возможно, положительного сюрприза по денежному потоку. Доходность за первое полугодие может быть лучшей в секторе. Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» по акциям эмитента. Главное ➡️ Благоприятная конъюнктура как фундамент сильных результатов Мы ожидаем, что высокие цены на нефть и значительные крэк-спреды обеспечат сильные финансовые показатели за 1П26. Этот позитивный эффект будет лишь частично нивелирован крепким курсом рубля и снижением объемов переработки в натуральном выражении. Как и по итогам прошлого года, мы предполагаем, что отчетность будет представлена в рамках периметра активов внутри РФ. ➡️ Оптимизация капитальных затрат формирует высокую дивидендную базу По нашим оценкам, высокая дивидендная база поддерживается не только за счет стабильного операционного потока, но и благодаря сравнительно низким капитальным затратам. Исторически финансирование внешнего периметра могло отвлекать до 20% совокупного CAPEX, при этом генерируемый зарубежными активами денежный поток был ниже указанных инвестиций. Ожидаемый нами промежуточный дивиденд составляет 438 руб. на акцию. ➡️ Лидерство в секторе и потенциал повышения прогнозов Опираясь на объявленные и прогнозируемые нами выплаты других нефтегазовых компаний, мы ожидаем, что промежуточный дивиденд «Лукойла» обеспечит лучшую дивидендную доходность в отрасли. Впечатляющие результаты первого полугодия могут стать основанием для пересмотра нашего прогноза на весь 2026 год, что с высокой долей вероятности приведет к повышению ожиданий по дивидендным выплатам за 2П26. Подробнее — во вложении. Совкомбанк Инвестиции в МАХ
Открыть в MAX- Просмотры
- 123
- ER
- 0,8%
- Реакции
- 1