Пост канала
- файл
ℹ️Прогноз отчета Диасофт по МСФО за 2К26 - нейтрально Диасофт 13 августа опубликует результаты по МСФО за финансовый 1К26. Ожидаем умеренного роста показателей по итогам финансового 1К26. Главное ➡️Темпы роста выручки могут свидетельствовать о снижении реальных объемов бизнеса Мы ожидаем, что выручка компании в финансовом 1К26 (календарном 2К26) выросла на 12% год к году. Однако на фоне роста среднего чека на уровне 15-20% год к году в среднем по отрасли, подобные темпы роста могут указывать на сокращение реальных объемов бизнеса компании. ➡️ Политика сдерживания расходов способствует росту рентабельности По нашим оценкам, в финансовом 1К26 ожидается рост показателей EBITDA и EBITDAC (с рентабельностью 22% и 10% соответственно), а также чистой прибыли и NIC (с рентабельностью 16% и 9% соответственно). Данная динамика обусловлена увеличением выручки и политикой менеджмента по удержанию денежных и R&D расходов на уровне прошлого года. ➡️ Риск невыполнения прогнозов менеджмента и пересмотр ожиданий по дивидендам Гайденс компании на 2026 финансовый год предполагает рост выручки на 28-48% год к году. Мы считаем его амбициозным и видим риск невыполнения, в связи с чем закладываем более консервативный рост выручки по итогам года на уровне 8% год к году. Кроме того, по нашим оценкам, размер выплаченных дивидендов либо окажется меньше заявленного (мы прогнозируем выплаты на уровне 1,4 млрд руб. с дивидендной доходностью 12%), либо потребует привлечения долгового финансирования. С учетом данных факторов в долгосрочной перспективе мы сохраняем нейтральный взгляд на акции. Подробнее — во вложении. Совкомбанк Инвестиции в МАХ
Открыть в MAX- Просмотры
- 176
- ER
- 1,1%
- Реакции
- 2