Пост канала
Продолжаем разбор транспортного сектора. В первой части посмотрели, как он чувствовал себя в 2025-2026 годах и почему компании внутри сектора так по-разному ведут себя на бирже. Сегодня поговорим о том, стоит ли вообще инвестировать в транспорт и за какими событиями следить. Да, транспортный сектор остаётся интересным направлением для инвесторов на среднесрочном горизонте, несмотря на краткосрочные осложнения. Это «кровеносная система» экономики: грузы, люди, логистика нужны всегда. ⏺ Во-первых, господдержка и крупные инфраструктурные проекты (модернизация портов, ж/д) создают долгосрочный спрос. Рост внутренней логистики после перестройки торговых маршрутов на Восток - устойчивый тренд. ⏺ Во-вторых, консолидация рынка позволяет сильным игрокам наращивать долю, а некоторые компании платят хорошие дивиденды (НМТП - под 17% по прогнозу, Совкомфлот - 6–9%, НКХП - 7,73%). Но важно помнить о рисках: • Высокий CAPEX и дорогие кредиты при ставке 14%. • Геополитика влияет на транспорт сильнее, чем на энергетику или медицину. • Санкционные и логистические ограничения сохраняются. • Риски для инфраструктуры (удары по портам и аэропортам). Транспорт - очень цикличный сектор. Когда экономика тормозит, то он чувствует это одним из первых. Но и восстанавливается одним из первых. 🗣Важные события, за чем следим: Бюджет-2027: Проект будет внесён до 1 октября. 24 сентября - рассмотрение правительством. С учётом дефицита бюджета депутатам придётся что-то делать. Глава Минфина, Антон Силуанов, назвал бюджет «непростым», но сбалансированным. Дефицит — около 2% ВВП, цена отсечения по нефти - $50 за баррель. Силуанов прямо заявил, что Минфин «сделал всё», чтобы у ЦБ была возможность смягчать денежно-кредитную политику. Первое пленарное заседание обновлённой Госдумы - не позднее 19 октября 2026 года. Заседание ЦБ по ставке - 23 октября. Геополитика - остаётся главным фактором неопределённости. ⏺ О хорошем: • Высокие цены на нефть и потенциально хорошие дивиденды от Лукойла. • Визиты американцев в Россию. • Новые разговоры про трёхстороннюю встречу. Лавров и Рубио в Нью-Йорке. Приглашение на саммит G20 в Майами в декабре. • Кирилл Дмитриев и лидеры партии «АГ» готовятся к встрече, которая может состояться уже в марте следующего года (а может и нет). • Курс доллара у верхней границы боковика. • Уверенное заявление Путина, что мобилизации не будет. • Энергетическое перемирие (в основном в твиттах Трампа). • После встречи Трамп-Зеленский было заявление, что Украина согласилась на полное, немедленное и безусловное прекращение огня, но Россия свою готовность не подтверждает. • Выборы прошли без эксцессов. ⏺ О плохом: • Реального прогресса в переговорах мы не видим. • Адские санкции подписаны (кто бы сомневался). • Минфин не поддержал дополнительные налоговые стимулы для роста капитализации фондового рынка. • Индексация тарифов запланирована на 1 октября, по расчётам она добавит 0,7 п.п. к инфляции. • Фактически цикл снижения ставки у нас закончен, даже выборы не помогли (риторика про цикл снижения будет продолжаться). • В любой момент цены на нефть могут резко откатиться. • После выборов могут ввести новые поборы и налоги (тревожно за золотодобытчиков, Яндекс, банки). • Чёрные лебеди. Продолжение следует - в следующей части разберём конкретные компании сектора. Ставьте 🔥, если ждёте.
Открыть в MAX- Просмотры
- 1 056
- ER
- 9,3%
- Реакции
- 98