Пост канала
- фото
❗️ Возможная пауза в снижении ключевой ставки до конца года — повод пересмотреть структуру портфеля. Какие отрасли в таком сценарии окажутся под давлением, а какие инструменты могут выглядеть устойчивее? Своим мнением с РБК поделился Александр Головцов, начальник аналитического отдела УК ПСБ. ❓ Какие отрасли спокойно переживут сохранение ставки на уровне 14%, а какие испытают давление? В целом сохранение ключевой ставки не критично ни для экономики, ни для фондового рынка: он уже адаптировался даже к более высоким уровням ставки. С очень низкой или даже отрицательной рентабельностью продолжат работать девелоперы и чёрные металлурги. Минимальной останется фундаментальная стоимость компаний с высокой долговой нагрузкой, таких как «Русал», «АФК Система» и «Делимобиль». ▶️ Как пересобрать портфель в ожидании длительной паузы ЦБ? Пересобирать портфель в расчёте на длительную паузу стоило ещё летом, когда проявилось ускорение инфляции, а ЦБ изменил сигнал по будущей политике с мягкого на нейтральный. Пока пауза продолжается и сохраняется риск повышения ключевой ставки, облигации с плавающим купоном остаются предпочтительнее бумаг с фиксированным купоном. Более устойчивыми в таких условиях могут выглядеть корпоративные флоатеры с кредитным рейтингом AA или выше и сроком погашения до двух лет. Более длинные выпуски могут серьёзно дешеветь при увеличении дефицита ликвидности в банковской системе, как это уже происходило в конце 2024 года. Доля акций в портфеле может составлять от 20% для консервативных инвесторов до 40–50% для агрессивных. Какой подход к портфелю вам сейчас ближе? ❤️ — увеличить долю флоатеров 👍 — сохранить заметную долю акций 🔥 — добавить фонды облигаций, акций и золота ПСБ | Благосостояние #мнениеэксперта_УК_ПСБ #инвестиции
Открыть в MAX- Просмотры
- 613
- ER
- 3,6%
- Реакции
- 22