Пост канала
- фото
🫣 Страшно, очень страшно, мы не знаем, что это такое, если бы мы знали, что это такое, но мы не знаем, что это такое... Зато аналитики СберИнвестиций знают: дефицит бюджета уже достиг 6,5 трлн ₽, или 2,8% ВВП, — это выше плана Минфина на весь год в 3,8 трлн ₽. А значит, рынку придётся переварить больше ОФЗ. ⬇️Подробности и оценки экспертов тут: В июле доходы бюджета выросли на 27,7% год к году благодаря нефтегазовым поступлениям и НДС. За семь месяцев доходы прибавили 8,8%, до 22,1 трлн ₽. До конца года их поддержат более слабый рубль и дивиденды крупных компаний, но снижение цен на нефть будет сдерживать нефтегазовые поступления. Рост расходов в июле замедлился до 6,2%. Однако за семь месяцев они достигли 28,6 трлн ₽ — почти 65% годового плана. Чтобы удержать расходы в рамках плана, в августе – декабре они должны быть в среднем на 13,8% ниже, чем за те же месяцы прошлого года. Аналитики СберИнвестиций считают это маловероятным: расходы по итогам года превысят план на 2 трлн ₽ и достигнут 46,1 трлн ₽. По оценкам экспертов, дефицит может составить 7,6 трлн ₽, а основным источником его покрытия станут заимствования. Больше размещений ОФЗ — больше предложения облигаций на рынке и выше риск давления на доходности длинных выпусков. 🤠 Куда сейчас смотреть инвестору? На защитные инструменты: денежный рынок, рублёвые флоатеры до пяти лет, среднесрочные ОФЗ и краткосрочные корпоративные облигации с фиксированным купоном. Собрали примеры ниже: ➡️ В защитной части портфеля — ОФЗ-флоатеры: 29015, 29018 и 29020. Их купон привязан к RUONIA, поэтому бумаги лучше защищены в сценарии, при котором высокая ставка задержится дольше ожиданий. ➡️ Среди ОФЗ с фиксированным купоном предпочтение отдаём среднесрочным выпускам: 26249, 26241, 26251. Долгосрочные ОФЗ с фиксированным купоном не стоит продавать при горизонте инвестирования больше года: волатильность из-за заимствований не отменяет потенциал роста их цен при снижении ставки. ➡️ Примеры корпоративных флоатеров: Группа «Позитив» 001Р-02, «МегаФон» БО-002Р-07 и «Ростелеком» 001Р-18R. ➡️ Среди краткосрочных корпоративных облигаций с фиксированным купоном: ЖК «Новотранс» 001Р-03, ГК «Медси» 001Р-02 и «Инарктика» 002Р-04. Все ценные бумаги можно найти в приложении СберИнвестиции.
Открыть в MAX- Просмотры
- 8 890
- ER
- 1,9%
- Реакции
- 165