Пост канала
- фото
Альфа назвала ТОП-5 акций-разочарований 1П2026. 😕 Одна из них есть у меня Привет, инвесторы и любители дивидендов! Сезон отчетов за первое полугодие закончился — пора посмотреть не только на отличников, но и на компании, результаты которых заставили инвесторов немного погрустнеть. Аналитики Альфа-Инвестиций собрали 5 главных разочарований первого полугодия 2026 года. Давайте и мы посмотрим на них. Дивидендные компании с номинацией «главное разочарование» 🥩 Русагро — прибыль почти испарилась В июле компания устроила настоящий праздник, неожиданно объявив дивиденды 16,48 ₽ с доходностью около 16%. Акции на радостях почти удвоились. А потом пришел отчет, где показали падение чистой прибыли с 4,8 млрд до 56 млн ₽. В 86 раз! EBITDA сократилась почти вдвое. Особенно сильно пострадал мясной бизнес, который просел с 6,6 до 0,8 млрд ₽ EBITDA, то есть −88%. После выплаты примерно 15 млрд ₽ дивидендов праздник для баланса тоже станет чуть скромнее. 🥇 Полюс — золото дорогое, а прибыль падает Прибыль Полюса рухнула в 2,6 раза. И особенно неприятно это выглядит на фоне конкурентов, которые устраивают пенные вечеринки: прибыль ЮГК выросла в 2,1 раза, а EBITDA Селигдара — в 1,8 раза. Но инвесторов расстроили еще и отказ от дивидендов плюс сокращенная отчетность. Вот почему высокая цена золота совершенно не означает автоматически хорошие результаты каждой компании. 🏭 ТМК — здесь совсем труба Продажи труб: −34% → 1,17 млн тонн. Выручка: −37% → 149 млрд ₽. EBITDA: примерно −50% → 22,2 млрд ₽. Убыток компании достиг 30,1 млрд ₽, что почти в 10 раз больше, чем год назад. Добавляем сюда чистый долг в 308,3 млрд ₽ и показатель Чистый долг/EBITDA = 5,95х. Тут не просто «плохое полугодие», а набор цифр, за которыми я бы следил особенно внимательно. Из хорошего — операционный денежный поток вернулся в плюс и составил 24,1 млрд ₽. 🏦 Банк Санкт-Петербург — а вот это уже моя боль 😢 Почему боль? Все просто. Потому что акции БСПБ есть в моем портфеле. Выручка: −9,3% → 46 млрд ₽. Операционные расходы: +28,4% → 15,8 млрд ₽. Резервы: +17,6% → 8 млрд ₽. А главное — менеджмент ухудшил прогноз прибыли на 2026 год с 35+ млрд до примерно 30 млрд ₽. Это −14% от прежнего ориентира. Продавать после одного слабого отчета не побегу, но галочку «наблюдать внимательнее» поставил. 💻 IVA — планы пришлось серьезно 🔪 урезать Выручка снизилась на 8,5% до 978 млн ₽, а чистая прибыль рухнула в 3,6 раза — до 86,2 млн ₽. Но мне больше всего не нравится другое: прогноз выручки на год снизили с 4-5 млрд до 3 млрд ₽. Если брать верхнюю границу старого прогноза, получается урезание ожиданий сразу на 40%. Что делать с такими акциями? Само попадание в подобный ТОП для меня не повод нажимать кнопку «продать» или паниковать. Один плохой отчет бизнес переживет. Циклический спад тоже закончится. Страшного в этом ничего нет. Бывает, не из таких аналов вылезали. Но когда одновременно рушится прибыль, растет долг, ухудшается прогноз и исчезают дивиденды, то стоит задуматься, а для чего эта акция вообще лежит у меня в портфеле? Что она в нем делает, если дивидендов — пшик? У меня такой экзамен сейчас будет сдавать Банк Санкт-Петербург. Пока из портфеля не выгоняю. Потому что красные цифры сами по себе меня не пугают. Гораздо опаснее, когда вместе с цифрами начинает портиться сам бизнес. А вы что думаете? Надеетесь на лучшее или сразу же пускаете такие компании в утиль? Мои ссылки: публичный портфель | Смартлаб | Дзен | Телеграм-канал
Открыть в MAX- Просмотры
- 2 192
- ER
- 2,9%
- Реакции
- 63