Пост канала
- фото
Дочка ВТБ с отличной премией, купоны до 32%. Новые размещения облигаций с 10 по 14 августа. Есть доходность или только обещания? Привет, инвесторы и особенно бондовики! После нескольких спокойных недель рынок облигаций решил отвалить нам от щедрот новых размещений. С 10 по 14 августа нас ждут сразу 10 размещений — крупные и надежные AAA, фиксы около 20%, флоатеры с жирной премией и настоящий джанк с YTM почти 32%. Давайте изучим, есть ли что под пассивный доход. В облигациях придерживаюсь двух главных правил: — длинные и надежные фиксы (3+ года) без оферт — интересные фиксы около 3 лет, если риск/доходность оправданы Кто размещается на этой неделе? 🟢 Более надежные / крупные эмитенты ВТБ Лизинг-001Р-МБ-07 Купон: 16,75% (YTM ~18,1%) Выплаты: ежемесячно Срок: 2,5 года Рейтинг: AA Прекрасный вариант с хорошей премией. И надежный, хоть и дочка ВТБ. Росагролизинг-002Р-02 Купон: КС +220 б.п. Выплаты: ежемесячно Срок: 5 лет Оферта: 2,5 года Только для квалов Рейтинг: AA- (АКРА), AA (НРА) Кредитное качество высокое, но оферта фактически превращает пятилетнюю бумагу в историю на 2,5 года. Плюс флоатер. ДОМ РФ-002Р-10 Купон: КС +135 б.п. Выплаты: ежемесячно Срок: 2 года Рейтинг: AAA Максимальная надежность, но за нее приходится платить низкой премией. ТрансКонтейнер-П02-04 Купон: 16,25% (YTM ~17,52%) Выплаты: ежемесячно Срок: 2 года Рейтинг: AA-, под наблюдением ТрансКонтейнер-П02-05 Купон: КС +325 б.п. Выплаты: ежемесячно Срок: 2 года Рейтинг: AA-, под наблюдением Большая компания с сильной поддержкой, но под наблюдением (меняется собственник на государственного). Отличный выбор, как фикс, так и флоатер. 🟡 Средний сегмент / повышенный риск Балтийский лизинг-БО-П26 Купон: 18,75% (YTM ~20,45%) Выплаты: ежемесячно Срок: 3 года Амортизация: да Рейтинг: AA- Балтийский лизинг-БО-П17 Купон: КС +475 б.п. Выплаты: ежемесячно Срок: 3 года Амортизация: да Рейтинг: AA- Многие недооценивают риски БЛ. А они есть. На всякий случай я бы не брал, но купоны очень хорошие. 🔴 Высокий риск / «джанк-сегмент» Новосибирскавтодор-001Р01 Купон: 21,5% (YTM ~23,75%) Выплаты: ежемесячно Срок: 2 года Амортизация: да Рейтинг: BBB В мае НКР понизил кредитный рейтинг с A-.ru до BBB+.ru на фоне ухудшения финансовых метрик и роста долговой нагрузки. Мимо. Южноуральский ЛЦ-001Р-03 Купон: 23,5% (YTM ~26,22%) Выплаты: ежемесячно Срок: 3 года Амортизация: да Рейтинг: BB В июле Эксперт РА понизил рейтинг с ruBB до ruBB- из-за роста проблемных активов. Этим все сказано. ПИР-БО-07-001P Купон: до 28% (YTM ~31,89%) Выплаты: ежемесячно Срок: 3 года Амортизация: да Объем: 300 млн ₽ Здесь цифры говорят сами за себя: почти 32% YTM. Это не подарок рынка, а огромная премия за риск. Ноги в руки и бежим от него. Что из этого интересно? Сложно выбрать, каждое новое размещение интересно по-своему, но буду непредвзятым и выделю: • ВТБ лизинг П26 — фаворит недели. • ТрансКонтейнер — на два года фикс и флоатер с хорошей поддержкой собственника. Вместо выводов В целом неделя ожидается отличной как минимум тем, что инвесторам есть из чего выбирать. Есть варианты и для консерваторов, и для безумцев! Лично я внимательнее всего посмотрю на ТрансКонтейнер и ВТБ Лизинг. А что выбрали бы вы? Есть что-нибудь интересное среди новых размещений под вашу стратегию? Мои ссылки: публичный портфель | Смартлаб | Дзен| Телеграм-канал
Открыть в MAX- Просмотры
- 1 378
- ER
- 3,6%
- Реакции
- 49