Пост канала
Анализ РСБУ компании "Сибстекло" за 1п2026г (2 часть) 🟡 ОДДС: 1️⃣ Сальдо денежных потоков от текущих операций: CFO = +372 млн (1п2026г) / +62 млн (1п2025г) / за год показатель вырос на 310 млн ➖ Поступления +5,7% (8,582 млрд) / Платежи +1,9% (8,210 млрд) 2️⃣ Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций: -158,2 млн (1п2026г) / -322,8 млн (1п2025г) / за год показатель вырос на 164,6 млн ➖ За 1п2026г ранее выданных займов пришло больше, чем компания выдала новых займов 3️⃣ Сальдо денежных потоков от финансовых операций: -295,7 млн (1п2026г) / -257,2 млн (1п2025г) / за год показатель снизился на 38,5 млн Компания демонстрирует по итогу 1п2026г чистый приток, однако инвестиционные и финансовые операции были обеспечены благодаря имеющемуся кэша ❗️ 4️⃣ За 1п2026г не платили дивиденды (за 1п2025г не выплачивали) 5️⃣ Ретроспективно: ➖ 2022г: ОДП по итогу года положительный (+1,718 млрд), после инвестиционных операций +8 млн. ➖ 2023г: ОДП по итогу года положительный (+344 млн), после инвестиционных операций -395 млн. ➖ 2024г: ОДП по итогу года положительный (+946 млн), после инвестиционных операций +349 млн. ➖ 2025г: ОДП по итогу года положительный (+95,4 млн), после инвестиционных операций -316 млн. ➖ 1кв2026г: ОДП по итогу полугодия положительный (+6 млн), после инвестиционных операций -61 млн. ➖ 1п2026г: ОДП по итогу полугодия положительный (+372 млн), после инвестиционных операций +214 млн. Вывод: я бы ориентировался не на ОДП, а на денежные средства после инвестиционных затрат. Тут компания показывала, что способна демонстрировать положительные значения и сейчас оно тоже положительное. Предположу, что ввиду снижения кэша компания либо нарастит долг, либо постарается снизить инвестиции 🔴 Бухгалтерский баланс. На конец 1п2026г в сравнении с концом 2025г: 1️⃣ Кэш -88,8% (10,2 млн) 2️⃣ Финансовые вложения: ➖ Краткосрочные +2,5% (472 млн) — 440,7 млн относится к выданным займам, еще 31,3 млн относится к строке "прочие" ➖ Долгосрочные 245 млн — Паи в неизменном количестве 3️⃣ Дебиторская задолженность +16,9% (5,138 млрд / +4,9% кв/кв) ❗️: ➖ Просроченная дебиторка (по условиям договора) – информация не отражена, в том время как за 1кв2026г было 212,5 млн ➖ Резервы -9% (12,0 млн / -9% кв/кв) – еще за 1кв2026г покрывали только 6% просроченной дебиторки ➖ Долгосрочная дебиторка – отсутствует ➖ Дебиторка растет быстрее выручки ❗️ 4️⃣ Запасы -7,9% (1,071 млрд / +9,3% кв/кв) – сырье, материалы и другие аналогичные ценности -12,9% (539 млн), готовая продукция +59% (439 млн), затраты в незавершенное производство х5,9 (93,7 млрд) 5️⃣ Коэффициент текущей ликвидности (оборот.акт / кратк.долг) – 111% (на конец 1кв2026 – 115% / 2025г – 116%) – небольшое снижение, требует отслеживания ❗️ 6️⃣ Коэффициент абсолютной ликвидности (Кэш + кратк.финанс.влож / кратк.долг) – 7,7% (на конец 1кв2026 – 9,3% / 2025г – 10,2%) – запас прочности снижается ❗️ 7️⃣ Рейтинговые агентства: ➖ АКРА: "Слабая позиция по ликвидности объясняется предстоящим в 2026 году значительным погашением долга и ограниченной величиной свободных кредитных лимитов у Компании." ❗️
Открыть в MAX- Просмотры
- 162
- ER
- 6,8%
- Реакции
- 11