Пост канала
Анализ РСБУ компании "ПИР" за 1п2026г (3 часть) 🔴 Долговые метрики компании на конец 1п2026г в сравнении с концом 2025г: 1️⃣ Долг (заемные средства) 6,150 млрд (+8,9% с начала года (+11,9% кв/кв) / доля краткосрочного долга 85% (5,229 млрд) против 81,8% (4,620 млрд) в начале года) 2️⃣ Чистый долг / капитал = 4,65 (на конец 1кв2026г – 4,19 / 2025г – 4,15) – соотношение растет, заемного капитала очень много ❗️ 3️⃣ Кредиторская задолженность -14,7% (1,936 млрд / -8,5% кв/кв) 4️⃣ Данные НРА неактуальны на момент отчета 5️⃣ Долговая нагрузка: ➖ Чистый долг / EBIT LTM = 4,71 (на конец 1кв2026 – 4,06 / 2025г – 3,64) ➖ EBIT LTM = (EBIT 1п2026г + (EBIT 2025г - EBIT 1п2025г) ➖ Долговая высокая и продолжает расти ❗️ 6️⃣ Процентная нагрузка: ➖ ICR (через EBIT) = 1,03 (на конец 1кв2026 – 1,12 / 2025г – 1,5) ➖ Процентная нагрузка высокая и продолжает расти ❗️ 🕒 Погашения до конца 1п2026г: 1️⃣ Облигации: ➖ 2 амортизации (август, ноябрь) по облигации ПИР 1P1 RU000A107WF2 на 18,75 млн. Итого: 37,5 млн (в августе уже погасили ✅) ➖ Амортизации (декабрь) по облигации ПИР 1P3 RU000A10BP87 на 25 млн 2️⃣ Кредиты (данные приведено из РСБУ за 2025г были актуализированы на конец 1п2026г): ➖ Погашение кредита в СИТИ ИНВЕСТ БАНК АО на 404,7 млн рублей (сам кредит в юанях) до 30.10.26 ➖ Погашение кредита в ПАО СБЕРБАНК на 500 млн рублей до 09.12.26 ЦФА эмитент не размещал. На эфире прозвучали слова, что долг на момент эфира был уже 5,8 млрд. Я думаю кредиты погасят/перекредитуются, а в облигациях ничего серьезного не предвидится в 2026г. А вот в 2027г начинаются ежемесячные амортизации по 3-ему и 4-ому выпускам, квартальные по 5-ому и 6-ому выпускам, гасится 1-ый выпуск. С учетом высоких ставок, давление на ликвидность будет существенным.
Открыть в MAX- Просмотры
- 180
- ER
- 10,0%
- Реакции
- 18