Пост канала
Анализ РСБУ компании "ТЕХНО лизинг" за 1п2026г (3 часть) 🔴 Долговые метрики компании на конец 1п2026г в сравнении с концом 2025г: 1️⃣ Долг (заемные средства) 4 625 млрд (-2,2% с начала года (-8,1% кв/кв) / доля краткосрочного долга 36,4% (1,684 млрд) против 37,1% (1,752 млрд) в начале года) 2️⃣ Чистый долг / капитал = 7,41 (на конец 1кв2026г – 7,02 / 2025г – 7,1) – соотношение подросло и остается высоким, много заемного капитала 3️⃣ ЧИЛ / Чистый долг = 0,90 (на конец 1кв2026г – 0,87 / в конце 2025г – 1,02) – ЧИЛ снижается быстрее, чем погашается долг ❗️ 4️⃣ Кредиторская задолженность -4,6% (433,5 млн / +42,9% кв/кв) 5️⃣ Эксперт РА: "Фондирование Компании осуществляется в основном за счет банковского кредитования (55% пассивов на 01.10.2025), еще около 23% приходится на выпущенные облигационные займы. Портфель банковского фондирования сильно диверсифицирован по контрагентам: Компания имеет широкий пул банков-кредиторов, при этом задолженность перед крупнейшим банком-кредитором составляет порядка 10% пассивов. Коэффициент покрытия процентных расходов доходами составил невысокие 1,1 за период с 01.10.2024 по 01.10.2025, что оказывает давление на рейтинг." - диверсификация банковского фондирования это конечно хорошо, но покрытие процентов продолжает хромать ❗️ 6️⃣ Долговая нагрузка: ➖ Чистый долг / EBIT LTM = 5,15 (1кв2026г – 5,25 / в конце 2025г – 4,35) ➖ EBIT LTM = (EBIT 1п2026г + (EBIT 2025г - EBIT 1п2025г) ➖ Показатель не самый важный для лизинговых компаний, но его рост стоит учитывать 7️⃣ Процентная нагрузка: ➖ ICR (через EBIT) = 0,70 (1кв2026г – 0,97 / в конце 2025г – 0,97) ➖ Процентная нагрузка продолжает расти ❗️ 🕒 Погашения во 2-ую половину 2026г: ➖ 2 амортизации (сентябрь, декабрь) по облигации ТЕХЛиз 1P5 RU000A103TS0 на 21,2 млн. Всего 41,4 млн. ➖ 2 амортизации (июль, октябрь) по облигации ТЕХЛиз 1P7 RU000A10BBG1 на 70 млн. Всего 140 млн. (в июле погасили уже ✅) ЦФА эмитент не размещал. Всего осталось 111,4 млн по облигациям
Открыть в MAX- Просмотры
- 181
- ER
- 7,7%
- Реакции
- 14