Пост канала
Анализ РСБУ компании "Кеарли групп" за 1п2026г (2 часть) 🟡 Финансовые показатели на конец 1п2026г в сравнении с концом 1п2025г: 1️⃣ Выручка +11% (610,7 млн / х2,35 кв/кв) ✅ 2️⃣ Валовая прибыль +12,2% (390,3 млн / х2,44 кв/кв) – валовая маржа 63,9% (годом ранее 63,2%) ✅ 3️⃣ Прибыль от продаж +35,5% (49,6 млн / в конце 1ого квартала был убыток в 4,7 млн) – коммерческие и управленческие расходы +9,5% (340,7 млн). Операционная маржа составила 8,1% (годом ранее 6,6%) ✅ 4️⃣ Процентные расходы: ✔️ Кредиты и займы = 25,4 млн (-17,3% г/г / х2,1 кв/кв) – снижение на фоне роста прибыли от продаж. Разница между показателями выросла с 5,9 млн до 24,1 млн (данная картину можно увидеть если учитывать только проценты по кредитам и займам) ✅ ✔️ Теперь сравним следующую формулу: ➖ За 1п2026г: кредиты и займы (25,4 млн) + аренда (2,2 млн) + факторинг (9,6 млн) = 37,2 млн ➖ За 1п2025г: кредиты и займы (30,7 млн) + аренда (3,6 млн) + факторинг (1,6 млн) = 35,9 млн Итого: +3,6% г/г и х2,8 кв/кв – при учете всех платежей рост показателя все равно меньше, чем у прибыли от продаж. Разница между показателями выросла с 0,7 млн до 12,4 млн (учет всех платежей даст более точное представление о процентной нагрузке) ✅ 5️⃣ Прочие доходы +62,7% (6,64 млн) и прочие расходы +26,5% (10,5 млн) – показатели раскрыты и оказали существенное влияние на итоговую чистую прибыль, сократив ее ❗️ ➖ Можно заметить, что прочие расходы из финансовых результатов и итоговая цифра из пояснительной таблицы отличаются. Связано это с переносом в финансовых результатов факторинга и аренды в строку "проценты к уплате". Интересно, что данные по факторингу и аренде я брал в РСБУ за 1п2025г, но там прочие расходы отличаются от тех, что представлены в РСБУ за 1п2026г 6️⃣ Решил посчитать двумя способами: ✔️ С учетом в процентах лишь кредитов и займов: EBIT +4,8%% (33,91 млн) – формула: чистая прибыль + налог на прибыль от организаций + проценты к уплате - проценты к получению (EBIT LTM 71,59 млн) ✔️ С учетом в процентах кредитов и займов, аренды и факторинга: EBIT +21,5% (45,72 млн) – формула: чистая прибыль + налог на прибыль от организаций + проценты к уплате - проценты к получению (EBIT LTM 91,17 млн) 7️⃣ EBITDA невозможно подсчитать из-за отсутствия данных по амортизации 8️⃣ Чистая прибыль +41,7% (2,58 млн / в конце 1ого квартала был убыток в 9,1 млн) – рентабельность составила 0,4% против 0,3% годом ранее. Значение зависимо от разницы прочих доходов и расходов, а так же от процентов к уплате ❗️ 🟢 ОДДС: 1️⃣ Сальдо денежных потоков от текущих операций: CFO = +160,8 млн (1п2026г) / +89,7 млн (1п2025г) / за год показатель вырос на 71,1 млн ➖ Поступления +15,6% (509,6 млн) / Платежи -0,6% (348,8 млн). 2️⃣ Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций: -244 тыс (1п2026г) / -192 тыс (1п2025г) / за год показатель снизился на 52 тыс 3️⃣ Сальдо денежных потоков от финансовых операций: -144,8 млн (1п2026г) / -91,6 млн (1п2025г) / за год показатель снизился на 43,2 млн Компания демонстрирует по итогу 1п2026г чистый приток средств, который был направлен на погашение внешнего долга ✅ 4️⃣ За 1п2026г выплатили дивиденды на 2,9 млн (за 1кв2025г не платили) ❗️
Открыть в MAX- Просмотры
- 172
- ER
- 8,7%
- Реакции
- 15