Пост канала
- фото
Коллеги, хотел поделиться интересной статистикой, которую собрал для корректировки стратегии в облигациях. За весь 2025 год было зафиксировано 18 случаев дефолтов (в зачет взято количество эмитентов, а не выпусков и только дефолты в облигациях, без ЦФА) и в зависимости от кредитного рейтинга эмитента распределение выглядит следующим образом: ▪️Без рейтинга – 11 ▪️ВВ/ВВ+ – 4 ▪️ВВВ+ – 1 ▪️А – 2 При этом за первое полугодие 2026 года уже допустили дефолты 11 компаний, а некоторые эксперты прогнозируют рост их количества, до конца года, до 48. Примечательно в этой статистике то, что дефолты стали допускать компании с рейтингами А, в которых ранее статистикой фиксировался стремящееся к нулю количество. Не добавляет оптимизма и прямо сейчас нависшая угроза не просто дефолта, которые уже неоднократно допущены по разным выпускам, а полноценного банкротства для независимого топливного оператора «ЕвроТранс». На момент наступления первых технических дефолтов, компания имела кредитный рейтинг А-, присвоенный 18.07.2025г. агентством «Эксперт РА» со стабильным прогнозом. Отмечалась комфортная ликвидность и высокий уровень рентабельности и качества корпоративного управления. Как показала практика, все эти высокие оценки остались без должного уважения со стороны крупных кредиторов, которые публично заявили, о намерении обратиться в суд с признанием компании банкротом. В частности, такие уведомления сделали банки «Россия» и «Сбербанк». К сожалению, облигационеры относятся к третьей очереди кредиторов и после расчетов с государством, работниками и залогодержателями до них, как правило, практически ничего не доходит. Из этого я для себя делаю вывод, что спасение утопающих, дело рук самих утопающих и при первых признаках даже технических дефолтов в облигациях любого рейтинга, предпочитаю покидать этот корабль без сожалений. Как показывает 35-и летняя практика, такая стратегия дает свои позитивные плоды в виде практически полного отсутствия в анамнезе случаев потери средств на облигациях, при банкротстве эмитента. Ну и в заключении, вывод, который сделал для себя по итогу анализа текущей статистики – минимально допустимый рейтинг облигаций – по-прежнему не ниже А, но уже с постоянным мониторингом дел у эмитента. Рейтинги выше в режиме периодического контроля. Начинающим инвесторам: Бегать без присмотра по долговым граблям чревато набиванием существенных финансовых шишек на депозите с отрицательным результатом. Будьте внимательны и осторожны! Надеюсь поделился полезным. #АФ_дефолты
Открыть в MAX- Просмотры
- 416
- ER
- 9,9%
- Реакции
- 41