Пост канала
💊 «Озон Фармацевтика»: сколько прибыли достанется акционерам Привет, дорогие друзья, с вами токсичный Евген 🙂! Сегодня разбираем дивиденды «Озон Фармацевтики». Мы получили официальный ответ пресс-службы на вопросы о факторинге и будущих выплатах. 💁♂️ На конец июня чистый долг составлял 5,3 млрд рублей. Для дивидендов компания прибавляет ещё 5,5 млрд безрегрессного факторинга. Итого — 10,8 млрд. Факторинг работает так: компания поставила лекарства, покупатель заплатит позже. Банк за комиссию отдаёт деньги компании сейчас, а потом получает оплату от покупателя. Риск его неплатёжеспособности берёт банк. 🤷♂️ Мы спросили, почему тогда факторинг учитывают в долге. Компания объяснила: кредиты и факторинг взаимозаменяемы. Можно взять кредит и сократить факторинг, можно сделать наоборот. У кредита есть проценты, у факторинга — комиссия. Для акционера важна следующая арифметика. Чистый долг с факторингом делят на EBITDA за последние 12 месяцев — прибыль до процентов, налогов и амортизации. На конец июня получилось 0,83. По политике при показателе выше 0,5, но не больше 1, минимум на дивиденды — 30% расчётной прибыли. Выше 1, до 1,5 включительно, — уже 25%. Для квартала расчётная прибыль равна четверти прибыли за последние 12 месяцев. 👀 На конец 2026 года компания ожидает показатель около 1. То есть прямо у границы двух уровней выплат. При этом пресс-служба подчёркивает: «Мы не давали прогнозов по размеру дивидендов». Обещания сохранить 30% при превышении порога в ответе нет. При одинаковой расчётной прибыли и выплате ровно по минимуму переход с 30% на 25% даст акционерам примерно на 17% меньше денег. Компания может заплатить больше минимума, а рост прибыли может компенсировать снижение доли. 👨💻 Пресс-служба также объяснила приоритеты: сначала финансовая устойчивость и проекты роста, потом дивиденды. В политике есть пункт: совет директоров может предложить вообще не платить, если дивиденды ухудшат финансовое положение или помешают финансированию инвестиционной программы. При этом долг с факторингом с начала года действительно снизился на 26%. На комиссии по безрегрессному факторингу за полугодие ушло 491 млн рублей против 650 млн годом ранее. Прогноза этих расходов на весь 2026 год и сравнения стоимости факторинга с кредитами в присланном ответе нет. @IF_Stocks
Открыть в MAX- Просмотры
- 1 359
- ER
- 1,0%
- Реакции
- 14