Пост канала
- фото
Разбор новостей: нефтянка, ритейл, банки и мои три копейки Всем привет, друзья! 👋🏼 Начну с нефтянки, потому что там самое интересное. Роснефть отчиталась по РСБУ за первое полугодие, и картина, мягко говоря, невеселая. Выручка упала на 2,4% — до 3,89 трлн, а чистая прибыль рухнула в 3,3 раза — до 16,8 млрд рублей. Да, это РСБУ, но и по МСФО результаты не радуют: выручка почти не изменилась, а чистая прибыль снизилась на 18%. Компания продолжает закапывать деньги в «Восток Ойл» — капзатраты выросли до 858 млрд, долговая нагрузка растёт, чистый долг/EBITDA уже 1,8х. Это много. И вот тут я смотрю на Татнефть и вижу, как по-разному могут выглядеть нефтяные компании в одном секторе. У Татнефти чистая денежная позиция — денег больше, чем долгов, долг/EBITDA отрицательный. Капзатраты снижаются, компания финансирует все из собственного денежного потока, дивиденды за 2026 год могут составить около 100 рублей на акцию, а это почти 18% доходности. Роснефть же наращивает долг ради мегапроекта, дивиденды копеечные — за 2025 год всего 2,27 рубля на акцию. Разрыв между ними колоссальный, и я для себя решил: если Роснефть — это история роста, то Татнефть — это история реального денежного потока и дивидендов. Я пока не буду добирать Роснефть, а буду ждать, когда цена отрастет, и потихоньку сокращу позицию. Держать 5% портфеля ради одного проекта, надеясь на чудо не хочется. Мне важнее стабильный дивидендный поток. Говоря о нефтянке, нельзя не упомянуть Лукойл. Там все наоборот: выручка выросла на 8% — до 2,059 трлн, чистая прибыль +50% — до 430,9 млрд. Свободный денежный поток за полугодие составил 540 млрд рублей. Компания реально зарабатывает, и аналитики прогнозируют дивиденд за первое полугодие около 550 рублей, а за весь год — больше 1000, с доходностью под 20%. Ренессанс Капитал уже повысил рейтинг до «Покупать», поднял целевую цену до 5800 рублей. Вот Лукойл — это то, что нужно дивидендному инвестору: стабильный бизнес, высокий денежный поток и щедрые выплаты. Я держу и буду дальше добирать. Теперь про Транснефть. Она отчиталась за второй квартал: выручка выросла на 5,8%, чистая прибыль на 3,1%, но за полугодие прибыль упала на 3,3% из-за роста расходов и слабой индексации тарифов. Компания жалуется, что формула индексации не покрывает затраты, а налог на прибыль по ставке 40% давит. Аналитики понизили прогноз дивиденда на 2026 год до 159 рублей и целевую цену до 1300 рублей. Но я смотрю на это иначе. Да, компания не растет, за 5 лет цена почти не изменилась. Но она стабильно платит дивиденды. За 2025 год я получил 204,17 рубля на акцию, и для дивидендного инвестора это важно. Да, давление есть, но компания продолжает платить хорошие деньги. Поэтому я держу. Дальше по поводу ритейлов. Совокупная выручка крупнейших продуктовых сетей в первом полугодии замедлилась с 17,3% до 11,6%. Покупатели стали осторожнее, издержки растут, топливный кризис добавляет проблем. X5 показала рост 10,5% — неплохо, но ниже ориентиров. Давление на маржу сохраняется, и это видно по отчетам. Я X5 продолжаю держать, но хочу сократить целевую долю в портфеле. А у банков, кстати, все хорошо. ЦБ повысил прогноз прибыли банковского сектора до 3,9–4,4 трлн рублей. За первое полугодие прибыль выросла на 36% — до 2,3 трлн. Греф заявил, что Сбер рассчитывает на рекордную прибыль и рекордные дивиденды в 2026 году. Сбер — основа моего портфеля, и я буду покупать его дальше. И еще про Мосбиржу. Объемы торгов за август выросли на денежном и срочном рынках, но рынок акций слабеет. Аналитики считают, что MOEX торгуется по справедливой оценке. Я держу свою долю и планирую увеличивать. Вот такие мысли по новостям. А что у вас в портфеле? Согласны с моими выводами по Роснефти? 👇 Всем добра ❤️🔥
Открыть в MAX- Просмотры
- 869
- ER
- 7,4%
- Реакции
- 64