Пост канала
- фото
#Черкизово #GCHE #АКРА #дивиденды #агросектор 🟡 АКРА присвоило акциям ЧЕРКИЗОВО максимальный рейтинг — пять звезд. Это некредитный рейтинг (NCR). Он оценивает качество акции как инвестиционного инструмента с точки зрения прозрачности, ликвидности и корпоративного управления. Пять звезд — высшая оценка. Но что за этим стоит? 📊 ЧТО ВНУТРИ: 1. Прибыль выросла в 7 раз. За I полугодие 2026 скорректированная чистая прибыль — 10,1 млрд руб. против 1,4 млрд годом ранее. Чистая прибыль по МСФО — 14,1 млрд руб. (+102,6%) . 2. EBITDA выросла на 37,7%. Скорректированная EBITDA — 27,2 млрд руб. Рентабельность — 16,2% против 12,7% годом ранее. Для сравнения: у Русагро этот показатель — 5,1% . 3. Долг снижается. Чистый долг — 139,5 млрд руб. (-6,8% г/г). Соотношение Чистый долг/EBITDA — 2,2х против 3,4х годом ранее. Процентные расходы упали на 20,2% — до 8,2 млрд руб. . 4. Дивиденды — 120,19 руб. За I полугодие. Отсечка — 11 октября. Выплата — до 16 ноября . 🎯 ПОЧЕМУ ПРИБЫЛЬ ВЫРОСЛА, ЕСЛИ ВЫРУЧКА ЕДВА ПОДРОСЛА? Выручка — 141,6 млрд руб. (+3,5%). Рост скромный. Причина — снижение объёмов продаж на 1% (656 тыс. тонн) и падение цен на свинину до многолетних минимумов . Но прибыль выросла за счёт: 🔸Снижения процентных расходов на 20,2% — эффект рефинансирования и снижения ставок . 🔸Оптимизации расходов — сокращение административных издержек, автоматизация . 🔸Своевременных закупок зерна — компания захватила низкие цены урожая 2025 года . Ключевой риск: Китай приостановил аккредитацию ряда предприятий Черкизово. Экспорт упал на 10%, цены — на 4,7%. В Черноземье экспорт курицы упал на 50% . ⚠️ ЧТО МОЖЕТ ПОЙТИ НЕ ТАК 1. Китайский импорт давит на цены. Китайское куриное филе заполонило российский рынок на фоне крепкого рубля. Это сбивает цены на курицу и свинину внутри страны . 2. Топливо — новый риск. Во II полугодии начинается уборочная кампания. Стабильность поставок ГСМ и цены на топливо — прямая угроза себестоимости урожая . 3. Капзатраты урезаны до минимума. CAPEX за I полугодие — 8,6 млрд руб. (-18,9%). Компания финансирует только поддержание текущей деятельности. Это плюс для FCF, но минус для будущего роста . 4. Ставка всё ещё высокая. Компания прямо говорит: улучшение ситуации возможно при ослаблении рубля и снижении ключевой ставки . 💎 ИТОГ Черкизово — качественная история, но с оговорками. 🔸Прибыль выросла в 7 раз — за счёт снижения долга и оптимизации. 🔸EBITDA +37,7% — рентабельность выше сектора. 🔸Долг/EBITDA — 2,2х — комфортно. 🔸Дивиденды — 120,19 руб. (полугодовая доходность ~3,2%). 🔸Риски: Китай, топливо, высокая ставка. Для консервативного инвестора — бумага интересна: дивиденды, низкая оценка, снижение долга. Для агрессивного — нужен катализатор: снятие ограничений Китая или резкое падение ставки. Что смотреть: отчёт за III квартал (ноябрь). Динамика экспорта и цен на свинину. Это главные триггеры. ❗ Это информация к размышлению, а не рекомендация. Решение принимаете вы. «Деньги к деньгам»
Открыть в MAX- Просмотры
- 430
- ER
- 9,5%
- Реакции
- 41