Пост канала
- фото
🔒 Интрига есть. Ответа пока нет. ⚪ РУСОЛОВО: ДОЛГОВАЯ ЯМА ИЛИ СКРЫТАЯ ЖЕМЧУЖИНА? Помните, мы разбирали Русолово? Тогда всё выглядело как «убыток сокращается, но долг огромный». А сейчас — новая вводная. Что случилось: компания впервые в истории добыла более 3 000 тонн олова в концентрате за 9 месяцев 2026 года. Рост — более чем на 15% год к году . Это исторический рекорд. А ТЕПЕРЬ — САМОЕ ИНТЕРЕСНОЕ. Русолово — это 100% производитель оловянного концентрата в России. Самостоятельности нет: 85,12% принадлежит Селигдару . И вот здесь начинается игра. Цифры, которые мало кто видит: 🔺Выручка за I полугодие 2026: 8,57 млрд руб. (+91,8% г/г) . 🔺Чистая прибыль по МСФО: 178,3 млн руб. против убытка 2,89 млрд годом ранее . 🔺Операционная прибыль: 984,4 млн руб. против убытка 2,19 млрд . ☝️ Но: финансовые расходы выросли до 1,16 млрд руб., а краткосрочный долг превышает 21,7 млрд при мизерных деньгах на счетах . ПОЧЕМУ ЭТО ИНТРИГА. Селигдар — материнская структура — получил понижение кредитных рейтингов от НРА и «Эксперт РА» из-за роста долговой нагрузки . Если Селигдару станет тяжело — он может продать часть пакета Русолова или провести допэмиссию . А это — прямой риск размытия для миноритариев. Но есть и второй сценарий. Русолово строит Амурский металлургический комбинат — завод, который позволит выпускать не концентрат, а чистое олово. Мощность — 8,3 тыс. тонн в год, запуск — 2028 год . Сейчас компания продаёт концентрат в Китай с низкой маржой. С собственным металлом маржа вырастет в разы . ☝️ Что смотреть: долговая нагрузка Селигдара и сроки запуска АМК. Если комбинат запустят в срок — это изменит всю историю. Если нет — долговая яма может поглотить компанию. Что будет, если Селигдар всё-таки продаст пакет Русолова? Это информация к размышлению, а не рекомендация. Решение принимаете вы. «Деньги к деньгам» Если материал был полезен, не забудьте поставить 🔥
Открыть в MAX- Просмотры
- 371
- ER
- 11,9%
- Реакции
- 44