Пост канала
- фото
#ПИК #PIKK #отчетность #девелопмент 🟤 ПРИБЫЛЬ ПИК УПАЛА НА 54,4% — ДО 14,6 МЛРД РУБЛЕЙ. Рынок обвалился, а строительный гигант продолжает терять доходы. Крупнейший девелопер России опубликовал консолидированную отчетность по МСФО за первое полугодие 2026 года. Ключевые цифры показывают резкое ухудшение финансовых результатов на фоне коллапса спроса на рынке недвижимости . 📊 КЛЮЧЕВЫЕ ЦИФРЫ ЗА 1П 2026 🔻Чистая прибыль 14,6 млрд руб. 31,99 млрд руб. -54,4% 🔻Расчетная выручка 94,1 млрд руб. ~140 млрд руб. -33% 🔍 ПОЧЕМУ ПРИБЫЛЬ РУХНУЛА ВДВОЕ? 1. Коллапс продаж. Спрос на новостройки обвалился из-за ипотечного кризиса. В «старой» Москве продажи упали на 14%, а выручка ПИК — на 33% год к году . В первом квартале 2026 года прибыль по РСБУ уже рухнула в 6,4 раза — до 1,845 млрд рублей . 2. Проценты съедают маржу. Проектное финансирование под высокую ключевую ставку продолжает давить на прибыль. Модель эскроу обходится дорого — в 2025 году расходы по процентам составляли 32,9 млрд рублей . 3. Высокая база прошлого года. В 2025 году чистая прибыль выросла в 2,4 раза до 68,8 млрд рублей . Сравнение с рекордным прошлым годом делает текущее падение более контрастным. 💰 ДИВИДЕНДЫ ПОД ВОПРОСОМ Новая дивполитика, утверждённая в апреле 2026 года, предусматривает не менее 15% от скорректированной чистой прибыли (ранее было 30%) . Но фактически выплаты заблокированы: условие для выплат — чистый долг/EBITDA < 3x, а этот показатель сейчас оценивается на уровне 4,5x . Практически все метрики играют против выплат. ПИК не платил дивиденды годами, и новая политика не меняет ситуацию . ⚡️ КОНТЕКСТ: СМЕНА СОБСТВЕННИКА В 2025 году контроль над ПИК перешёл к компании «Недвижимые активы» (63% акций) . Новый акционер направил обязательную оферту на выкуп 15,1% акций у миноритариев . 💎 МНЕНИЕ Рынок недвижимости продолжает падать, и ПИК — главный бенефициар этого падения из-за своего масштаба. Без снижения ключевой ставки и восстановления ипотечного спроса компания вряд ли покажет улучшение во втором полугодии. Бумага остаётся под давлением. «Деньги к деньгам»
Открыть в MAX- Просмотры
- 406
- ER
- 6,9%
- Реакции
- 28