Пост канала
- фото
#КАМАЗ #KMAZ #отчетность #автопром ⚪ КАМАЗ СОКРАТИЛ ЧИСТЫЙ УБЫТОК НА 29% ПО МСФО, ВЫРУЧКА ВЫРОСЛА НА 7%. Операционные улучшения есть, но долговая нагрузка остаётся критической. Группа КАМАЗ опубликовала консолидированную отчетность по МСФО за первое полугодие 2026 года. Ключевой показатель: чистый убыток сократился до 21,8 млрд рублей с 30,9 млрд годом ранее . Консолидированная выручка выросла на 7% до 164,8 млрд рублей благодаря росту продаж автобусов, электробусов и спецтехники . В то же время по РСБУ (отчетность головной компании) убыток составил 13,9 млрд рублей против 20,8 млрд годом ранее . 📊 КЛЮЧЕВЫЕ ЦИФРЫ ЗА 1П 2026 🔺Консолидированная выручка 164,8 млрд руб. 154,0 млрд руб. +7% 🔻Чистый убыток (МСФО) -21,8 млрд руб. -30,9 млрд руб. -29% 🔻Выручка (РСБУ) 127,2 млрд руб. 127,6 млрд руб. -0,3% 🔺Валовая прибыль (РСБУ) 6,0 млрд руб. 2,8 млрд руб. +114% 🔍 ЧТО СТОИТ ЗА УЛУЧШЕНИЕМ? ▪️Операционная эффективность растёт. Валовая прибыль по РСБУ выросла более чем вдвое — до 6 млрд рублей. Драйверы: рост производительности труда на 5,6%, сокращение накладных и административных расходов . ▪️Продажи флагманского семейства К5 выросли в полтора раза — это главный драйвер улучшения операционных показателей . ▪️Укрепление рыночной позиции. На фоне падения рынка тяжелых грузовиков на 15–17% КАМАЗ нарастил продажи на 8,8% до ~7 тыс. штук и увеличил долю рынка до 39% . ▪️Процентные расходы снижаются. По РСБУ они сократились с 19,5 млрд до 17,7 млрд руб., но остаются колоссальными ⚠️ ГЛАВНЫЙ РИСК: ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА ОСТАЕТСЯ КРИТИЧЕСКОЙ Совокупный долг группы превышает 430–450 млрд рублей . Краткосрочные обязательства КАМАЗа с начала года выросли на 31% до 321,9 млрд рублей, кредиторская задолженность подскочила на 53% до 176,6 млрд . Только за 2025 год компания заплатила 35,6 млрд рублей процентов, что стало основной причиной убытка в 43 млрд рублей по МСФО . В 2026 году КАМАЗу предстоит погасить или рефинансировать около 116,7 млрд рублей . Денег в кассе на выплаты таких сумм нет . Компания использует стратегию перекредитования: гасит старые облигации деньгами от выпуска новых . Решение о допэмиссии на 11,7 млрд рублей и отказ от дивидендов — это «кислородная маска», но не решение фундаментальных проблем . Сумма покрывает лишь 10% долгов, которые нужно погасить в 2026 году . 💎 МНЕНИЕ КАМАЗ показывает операционные улучшения на фоне общего спада рынка: растёт выручка, валовая прибыль, доля рынка. Но долговая нагрузка остаётся критической. Процентные расходы съедают любой операционный прогресс. Акции сохраняют спекулятивный характер. Ситуация требует жёсткого контроля за долгом. Без рефинансирования и снижения ключевой ставки фундаментального перелома не будет. «Деньги к деньгам»
Открыть в MAX- Просмотры
- 397
- ER
- 8,1%
- Реакции
- 32