Пост канала
СЕВЕРСТАЛЬ: ИКСЫ НЕИЗБЕЖНЫ, НО НЕ СЕЙЧАС. Часть 2. В первой части поста, я вам расписал, почему глупо слушать авторов, которые вам расписывают идею в Северстали, как обычную попытку поймать дно цикла. Здесь я подсвечу то, за чем нужно следить, если вы не хотите морозить свои деньги в компании год другой, а зайти тогда, когда потенциал роста будет близок к реализации. Триггеры для срабатывания идеи: 📌 Завершение инвестиционной программы; Компания частично работает на склад (в основном заготовки для дальнейшего передела) - это увеличивает оборотный капитал, съедая FCF. Сама программа модернизации и строительство новых производств - съедает FCF. ❗ Запуск производств уменьшит капитальные затраты и начнëтся разгрузка склада, что снизит оборотку и высвободит FCF. 📌 Дистрибъютер Северсталь Сети выйдет на плато. На складах дистрибъютера должен быть запас металлоконструкций, а это увеличивает оборотный капитал и съедает FCF. Рост спроса на металл (изменение конъюнктуры) должен привести к незначительному росту запасов на складах, то есть увеличение оборотного капитала и снижение FCF. С учëтом качества управления компанией, они это будут делать заранее, чтобы потом резко не росла оборотка, которая будет снижать FCF. 📌 Денежно-кредитная политика Для хорошей конъюктуры нужен спрос, спрос может быть только при оживлении экономики и старта инвестиционных проектов. ❗ А для этого нужна ключевая ставка ниже. 📌 Курс рубля Компания сфокусировалась на внутреннем рынке, но Китайское перепроизводство давит на внутренний рынок и мешает экспортировать сталь к соседям, заполоняя всë своим дешевым металлом. Тонна стали в Китае стоит около 500 баксов, при 1$ за 80 рублей и за 100 рублей - это совершенно разная стоимость. Дешевая Китайская сталь при слабом рубле становится не дешевой - это создаëт естественный барьер на импорт к нам и помогает продавать свою сталь за рубежом. ❗ В триггерах я часто указывал влияние тех или иных факторов на FCF (свободный денежный поток) - это связано с тем, что это и есть база для дивидендов. Несмотря на положительный FCF за 3 квартал, скорее всего по году он будет отрицательным. Из текста выше видно, что зависит всë не только от конъюктуры, как пишут многие - здесь история более объемная. ❗Да, купив сейчас вы получите свой кратный рост, но получить его за 2 года или за 4 года - это совершенно разная доходность! Из первой и второй части поста, видно, что время не пришло, а значит нет смысла морозить свои деньги. Благоприятный период для входа я тоже разобрал. Он выложен в ИнвестКлубе. Возможность стать частью нашего Инвестклуба открыта с 20 октября по 5 ноября. ❗Стоимость 1000 рублей за 3 месяца - это небольшие деньги, зато пользы много. Оставить заявку в ИнвестКлуб 👨🎓 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Открыть в MAX- Просмотры
- 177
- ER
- 7,9%
- Реакции
- 14