Пост канала
На какие мультипликаторы инвесторы в облигации обращают внимание? 1. Net Debt / EBITDA Чистый долг / EBITDA - один из самых важных показателей долговой нагрузки. Чистый долг - это совокупный долг компании за вычетом денежных средств и ликвидных активов. EBITDA - прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации, которая приблизительно отражает операционный денежный поток. Что показывает: сколько лет потребуется компании, чтобы погасить чистый долг за счёт операционной прибыли. Чем меньше значение, тем ниже долговая нагрузка и выше вероятность, что эмитент сможет выполнять обязательства. Комфортные уровни: для нашего рынка обычно считают приемлемым значение до 3, для быстрорастущих компаний - до 4. 2. Debt to Equity (D/E) Debt to Equity - это соотношение долга к собственному капиталу. Собственный капитал - это разница между активами компании и её обязательствами. Что показывает: в какой степени операционная деятельность компании финансируется за счёт собственных средств, а в какой - за счёт заёмных. Чем выше показатель, тем выше доля привлечённого капитала и ниже устойчивость компании. Комфортный уровень: для российского рынка часто ориентируются на значение около 1, но для некоторых отраслей (например, банков) более высокая долговая нагрузка может быть нормой. 3. Interest Coverage Ratio (ICR) Interest Coverage Ratio - это коэффициент покрытия процентов. EBITDA - прибыль до вычета процентов и налогов. Процентные расходы - это сумма процентов по всем долговым обязательствам за период. Что показывает: способность компании гасить проценты по кредитам за счёт средств от операционной деятельности. Что считать нормой: значение должно быть как минимум выше 1 (чтобы средств хватало на выплату процентов), а комфортные уровни начинаются примерно от 3 и выше.
Открыть в MAX- Просмотры
- 2 910
- ER
- 2,6%
- Реакции
- 76