Пост канала

Invest Assistance / Инвестиции в акции, облигации и др. финансовые инструменты

1. 21.09 · 07:15фото

   БСП – взгляд на компанию! Новость: Банк «Санкт-Петербург» подвёл итоги за август 2026 года по РСБУ. 📊Результаты за август 2026 года: ✅Чистый процентный доход вырос на 6,7% до 6 млрд руб. ✅Чистый комиссионный доход вырос на 22,7% до 1,2 млрд руб. ❌Расходы на резервы составили 2,5 млрд руб. ✅Чистая прибыль выросла на 22,8% до 3,2 млрд руб. Чистая прибыль за 8 месяцев 2026 года снизилась на 33,4% до 21,1 млрд руб. ☝️Про снижение прибыли год к году было известно давно, и в основном оно связано с ростом резервов. Но важно подсветить следующие моменты: → Чистый процентный доход в августе вырос год к году, а не снизился, как в прошлых месяцах. А учитывая, что ЦБ РФ оставил ключевую ставку без изменений на прошедшем заседании и есть вероятность, что до конца 2026 года её не снизят, процентные доходы год к году могут продолжить расти на фоне увеличения кредитного портфеля. Около 80% кредитного портфеля банка приходится на юридических лиц, кредиты которых в основном привязаны к плавающей ставке (ниже ключевая ставка → ниже доходность по таким кредитам, и наоборот). → Отчисления в резервы всё ещё остаются повышенными из-за роста стоимости риска в августе до 2,9%. → Несмотря на рост отчислений в резервы, чистая прибыль в августе выросла более чем на 20% благодаря снижению операционных расходов и эффективной налоговой ставки. См. картинку, где видно, что до мая 2025 года была высокая база. После этого мы начали видеть рост прибыли помесячно (2 из 3х месяцев), о чём мы с вами и говорили в прошлые разы. → При этом банк обладает одними из самых высоких нормативов достаточности капитала в секторе (Н1.0 – 19,8%), что делает его одним из самых устойчивых к кризису. → Дивиденды: 24 сентября 2026 года должны быть утверждены дивиденды за I полугодие в размере 19,17 рубля на обыкновенную акцию. По итогам года дивидендная доходность может составить 13-15% годовых. → Оценка: Fwd P/E ≈ 3,5 и Fwd P/B ≈ 0,5. 💡Получается, что оценка относительно «дешёвая», будущая дивидендная доходность неплохая, а изменение траектории снижения ключевой ставки может поспособствовать некоторому оптимизму в акциях. Интересно посмотреть, как будут себя чувствовать акции до конца года. ⚫️Узнать справедливую стоимость БСП, а также более чем сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка). А вы как смотрите на акции БСП: позитивно / нейтрально / негативно❓

   Открыть в MAX

   Просмотры

   5 601

   ER

   6,2%

   Реакции

   350