Пост канала
Самолёт – ВАЖНО В ЦИФРАХ! Вчера мы вам уже рассказывали про то, что «Сбер» может получить в управление часть бизнеса «Самолёта» при реструктуризации долгов девелопера. Сегодня давайте в цифрах посмотрим на масштаб проблем Самолёта. И это будет поводом задуматься для тех, кто держит акции или облигации Самолёта в надежде на принцип «too big to fail». 📊Результаты за I полугодие 2026 года: ❌Выручка снизилась на 31,3% до 117,5 млрд руб. ❌Операционная прибыль упала на 41,5% до 29,4 млрд руб. ❌Финансовые расходы – 59,1 млрд руб. ❌Капитализированные процентные расходы – 22,2 млрд руб. ❌Чистый убыток – 22,3 млрд руб. (в прошлом году была прибыль в размере 1,8 млрд руб.) Капитализированные расходы – это когда компания часть процентов не учитывает в отчёте о прибылях и убытках, а «переносит» их в активы (основные средства, НМА), которые затем амортизируются. Проще говоря, это позволяет временно завышать прибыль. ❗️Получается, что Самолёт потратил 59,1 + 22,2 = 81,3 млрд руб. на финансовые расходы при операционной прибыли 29,4 млрд руб. ❗️Считать долговые метрики, по типу ND/EBITDA, коэффициента покрытия процентов и др., не имеет никакого смысла, так как финансовые расходы в три раза больше операционной прибыли. ❗️И без дополнительной эмиссии акций / реструктуризации долгов / помощи от государства и банков компании с высокой вероятностью не выплыть. ☝️Также важно учитывать, что у Самолёта коэффициент покрытия эскроу проектного финансирования снижается, что приведёт к увеличению и так огромных процентных расходов. А по поводу Сбера: он не будет спасать облигационеров Самолёта, ему свои деньги нужно спасать, так как он крупнейший кредитор (в 2025 году требования оценивались в 274,2 млрд рублей, или 30,6% общего объёма задолженности Самолёта). Будьте крайне осторожны с акциями и облигациями Самолёта 🤝 P.S. Узнать справедливую стоимость более чем сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка).
Открыть в MAX- Просмотры
- 6 073
- ER
- 6,3%
- Реакции
- 380