Пост канала
BAZA (Базис) – разбираем отчёт, ищем позитивные моменты и считаем оценку! ПАО «Группа Компаний «Базис» (BAZA) — это российский разработчик программного обеспечения для управления динамической ИТ-инфраструктурой и виртуализации. Компания подвела итоги за I полугодие 2026 года. 📊 Результаты: ✅Выручка выросла на 30% до 2,5 млрд руб. ✅OIBDA выросла на 26% до 1,17 млрд руб. ✅Рентабельность по OIBDA – 46,5%. ✅Чистая прибыль выросла на 7% до 0,47 млрд руб. ✅NIC вырос на 25% до 0,5 млрд руб. ✅Чистый долг/OIBDA – отрицательный NIC – прибыль за вычетом капитализируемых расходов. ✔️Отчёт получился крепким, а если углубиться в детали, то можно найти немало позитивных моментов: • Выручка от комплементарных решений выросла на 63% до 0,8 млрд руб., а её доля в общей структуре выручки увеличилась с 25% до 32%. Рост доли комплементарных продуктов в выручке подтверждает устойчивый спрос на экосистемный подход «Базиса». • Выручка от технической поддержки выросла на 64%, а её доля в структуре выручки достигла 13%. • Число активных клиентов выросло на 124% до 224. • Инсталлированная база лицензий составила 156,4 млн шт., что на 18% больше результата аналогичного периода прошлого года. • Доля рекуррентных доходов остаётся высокой – 45%, что повышает устойчивость бизнес-модели и помогает сглаживать сезонность. 🎯По итогам I полугодия 2026 года компания подтвердила прогноз на 2026 год: рост выручки на 30-40% при рентабельности по OIBDA около 60%. Напомним, что около 70% годовой выручки формируется во втором полугодии, тогда как операционные расходы распределяются относительно равномерно в течение года. Но даже выраженная сезонность не мешает компании оставаться прибыльной в I полугодии, в отличие от большинства конкурентов. ⚖️При выполнении прогноза это ориентирует нас на следующие мультипликаторы: • Fwd EV/OIBDA 2026 ≈ 3,5-3,8 • Fwd P/NIC 2026 ≈ 6,5-7 ☝️Для компании, растущей двузначными темпами, это недорогая оценка. ✔️Кроме того, в последнее время выходили и другие позитивные новости по компании: • Акционеры утвердили выплату дивидендов за 2025 год в размере 7,2 руб. на акцию, или около 6,3% доходности, что весьма неплохо для компании роста. • Акции компании были включены в перечень ценных бумаг высокотехнологичного сектора экономики, что даёт инвесторам возможность воспользоваться льготой долгосрочного владения уже после одного года непрерывного владения бумагами. • Компания считает текущую стоимость акций несправедливой и не исключает проведения buyback в будущем. С уважением, Invest Assistance ❤️🤝
Открыть в MAX- Просмотры
- 6 703
- ER
- 3,3%
- Реакции
- 221