Пост канала
ВАЛЮТНЫЙ РИСК: УПРАВЛЯТЬ И КОНТРОЛИРОВАТЬ. Часть 1. #вэдонлайн #полезнаясреда #экспертиза О валютном хеджировании и его интеграции в бизнес рассказал Начальник отдела продаж Дирекции операций на финансовых рынках Банка «Санкт-Петербург» Матвей Чайка на онлайн мероприятии Центра ВЭД 360 «Как работать с валютными рисками». Валютный риск – это риск изменения курса валюты, который может влиять на плановую маржинальность бизнеса. ✔️ Импортёры рискуют при росте курса, поскольку им нужно покупать валюту. ✔️ Экспортёры – при снижении курса, поскольку получают валютную выручку. Факторы риска: • геополитика; • макроэкономика; • баланс спроса и предложения. 🔺 Идея хеджирования – сделать денежные потоки более предсказуемыми. Цель – «покупка определённости» будущего курса. Компания заранее знает, сколько она планирует заработать, и с помощью хеджа защищает эту маржинальность от неблагоприятного движения валюты. 🔺 Инструменты валютного хеджирования ✅ Форвард – это обязательство купить или продать валюту в будущем по заранее зафиксированному курсу. Самый простой инструмент. Пример для покупки форварда на CNY/RUB: текущий курс 12,60, через месяц фиксируем 12,72, в дату расчёта сделка проходит по 12,72 независимо от рыночного курса. Два вида форварда: • Поставочный – в будущем происходит фактическая покупка/продажа валюты. Подходит, когда компании действительно нужна валюта для платежа. • Беспоставочный (расчётный) – физической поставки валюты нет, рассчитывается только курсовая разница. Удобен, если обязательство выражено в рублях, но привязано к валютному курсу. ❗️Важно учитывать при форварде. Для сделок требуется гарантийное обеспечение (ГО). Пример: ГО 13–17% от суммы сделки, ежедневно переоценивается. При изменении курса может потребоваться его пополнение или наоборот, часть может быть высвобождена. На сумму ГО Банк начисляет проценты по ставке Ключевая ставка ЦБ – 2%. Вместо ГО банк может предоставить лимит, в рамках которого клиент заключает сделки без замораживания собственных средств. ✅ Опцион – страховка от неблагоприятного курса, право купить или продать по заданному курсу. Преимущество – защита + возможность получить выгоду от движения курса. Пример для опциона на покупку CNY/RUB: текущий курс 12,60, страйк 13, срок 1 месяц. Если курс станет выше 13, компания может воспользоваться защитой и купить юани по курсу страйк = 13. Если курс упадёт, компания не исполняет опцион и покупает валюту дешевле на рынке. За эту гибкость компания платит опционную премию. В продолжении расскажем о валютном коридоре и валютно-процентном свопе, и дадим алгоритм выбора механизма хеджирования.
Открыть в MAX- Просмотры
- 139
- ER
- —
- Реакции
- —