Пост канала
- фото
Самолёт (#SMLT) - бизнес спасён? Вчера вышла хоть какая-то позитивная новость для застройщика за последнее время: Сбер может получить в управление часть бизнеса «Самолета» при реструктуризации долгов девелопера. Один из вариантов предполагает вхождение банка в капитал дочерних структур компании. Для чего это главному банку страны? Ему нужно спасать свои деньги, в 2025 году требования оценивались в 274,2 млрд руб., это больше 30% всей задолженности Самолёта. И тут есть пару вариантов решения проблемы: 1️⃣ Реструктуризация долгов - безусловно, в моменте позитив для акций. На этом в своё время очень любил летать Мечел. Но стоит учесть, что у застройщика в 1-ом полугодии 81,4 млрд расходов (финансовые + процентные) при операционной прибыли 29,4 млрд руб. и чистом убытке 22,3 млрд руб. То есть могут увеличить срок погашения или даже временно снизить ставку и сумму платежа, но ведь долг никто не простит. А в ситуации, когда расходы в разы превышают доходы, погасить задолженность без привлечения дополнительных средств не получится. Да, со снижением ставки активность на рынке жилья вырастет, но это процесс не быстрый. А ведь с 1 октября могут ужесточить условия по семейной ипотеке (ставка на первого ребёнка 10-12% годовых против 6% сейчас), что явно не поможет решению накопившихся проблем. 2️⃣ Думаю с высокой вероятностью Сбер решит провести доп эмиссию - это хоть как то поможет привлечь средства. ● для акционеров это сильный негатив, думаю котировки быстро обновят исторические минимумы и закрепятся под 200 руб. в таком случае. ● для облигационеров же скорее позитив, т.к. у компании появятся средства на погашения. Правда Сбер может часть этих денег направить на закрытие своего долга, о держателей облигаций будут думать в последнюю очередь. В общем, какие-то проблески могут быть, но в корне ситуацию это не изменит, по крайней мере в ближайшее время. Риски по-прежнему очень высокие. —————————————————— Отрадно, что даже после такой новости акции продолжают после небольшой передышки своё пике вниз и сегодня падают на 5%. Доверие зарабатывается годами, а теряется за миг. И ту вспоминается интервью Силуанова, который в мае говорил, что ключевым фактором развития фондового рынка остается доверие инвесторов. Думаю за эти 4 месяца доверие очень сильно "выросло" после всех этих Самолётов, Евротрансов и т.д.
Открыть в MAX- Просмотры
- 1 944
- ER
- 5,6%
- Реакции
- 108