Пост канала
- фото
VK: что стоит за ускорением темпов роста? 🧮 Результаты VK по МСФО за 9m2026 — наглядный пример того, как за сухими цифрами скрывается фундаментальная перестройка одного из крупнейших технологических холдингов страны. 📈 Выручка выросла на +15% (г/г) до 128 млрд руб., на фоне устойчивого роста бизнеса по всем направлениям. Давайте посмотрим на квартальную динамику: в 1Q2026 компания с трудом выдавала 6%-й темп, во втором квартале разогналась до +17%, а в третьем — зафиксировала рост +21% (г/г). 📊 Дневная аудитория всех продуктов VK превысила 90,8 млн человек. Но куда важнее глубина погружения пользователей. Пользователи проводят в сервисах компании более 8 млрд минут в день! В пересчёте на одного человека это около 90 мин. ежесуточно. Ещё несколько лет назад показатель находился в районе 60 мин, рост за год - 62%. ✔️ Ключевой бизнес-юнит «Социальные платформы и медиаконтент» прибавил на +18% (г/г) до 91,3 млрд руб. Главным локомотивом ожидаемо стала реклама. Да, жёсткая ДКП заставляет малый бизнес затягивать пояса, но средний и крупный корпоративный сектор наращивает маркетинговые бюджеты. VK забирает этот спрос, предлагая охват, с которым в рунете мало кто может конкурировать. ✔️ Доходы видеорекламы выросли на 44% до 7,6 млрд руб. Видео остаётся одним из ключевых форматов потребления контента в Рунете, и это один из самых привлекательных каналов для размещения рекламы. ✔️ Одноклассники, которые многие поспешили списать со счетов, оказывается прошли полную перезагрузку. Аудитория там взрослая, но невероятно лояльная. С точки зрения маржинальности этот «пенсионерский» сегмент перформит не хуже молодежного ВК! ✔️ Мессенджер MAX начал монетизироваться. Выручка MAX от бизнес-сервисов и рекламы за июль-октябрь превысила 700 млн руб. При базе в 109 млн пользователей и 15 млн каналов это пока лишь разминка. ✔️ Выручка от социальной коммерции (встроенные покупки в один клик) составила 2,1 млрд руб., что на +65% выше, чем за полный 2025 год. Сейчас это партнёрство с Ozon, но можно ожидать расширения пула ритейлеров, а значит, этот сегмент может стать одним из драйверов роста в будущем. ✔️ Максимальный темп роста в отчётном периоде показал VK Tech, который расширяет клиентскую базу и увеличил выручку на +35% (г/г) до 14,4 млрд руб. Уникальность VK Tech заключается в том, что они предлагают бизнесу гибрид: хочешь — ставь софт на свои серверы, хочешь — уходи в облако. Это позволяет сглаживать провалы, характерные для классических разработчиков ПО. ✔️ Сегмент образовательных технологий, представленный образовательными платформами «Учи.ру» и «Тетрика», продемонстрировал рост выручки на +26% (г/г) до 6,8 млрд руб. Компания научилась бесшовно переводить ребёнка с одной платформы на другую по мере взросления, что даёт LTV (пожизненную ценность клиента) выше рынка. 📈 Показатель EBITDA за 9m2026 вырос на +30% (г/г) до 20,2 млрд руб. Менеджмент подтвердил прогноз на 2026 год, который предполагает рост показателя EBITDA до 24 млрд руб. В то же время компания набрала ход, и сильные результаты за 3Q2026 позволяют рассчитывать на перевыполнение прогноза, что традиционно позитивно воспринимается рынком. 💼 Для облигационеров тоже есть позитивные сигналы: эмитент сократил долговую нагрузку по соотношению NetDebt/EBITDA с 3,6х до 2,7х год к году. Операционный денежный поток при этом составил 17,4 млрд руб. против отрицательного значения годом ранее. VK генерирует достаточный объём ликвидности для выполнения всех своих обязательств. 👉 Фондовый рынок продолжает оценивать акции VK (#VKCO) с определённым скепсисом, однако с каждым кварталом фундаментально история становится всё более интересной. Эмитент оптимизировал долговую нагрузку, нащупал новые точки роста в соц. коммерции и мессенджере MAX. Рискну предположить, что среди недооценённых историй на нашем рынке, этот кейс может оказаться одним из самых прибыльных. Нужно только подождать. ❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! 📢МАХ 📢Телега 📢ВК 📢Пульс 📢Дзен 📢Profit 📢Финбазар
Открыть в MAX- Просмотры
- 874
- ER
- 7,6%
- Реакции
- 66