Пост канала
Впервые за четыре с половиной года у ОТП появился стратегический актив, ради которого сохранение российского бизнеса может оказаться дороже его сверхвысокой прибыльности. CEO банка связал пересмотр стратегии с покупкой эстонского банка Luminor и с тем, что вывод дивидендов из России застопорился. При этом в отчётности OTP от 5 августа банк писал, что его стратегические цели в России не изменились. Ситуация осложняется тем, что российский ОТП — это быстро растущий розничный бизнес с очень высокой маржой: ▪️ За первое полугодие 2026 российский OTP заработал 106,4 млрд форинтов чистой прибыли. Вся группа — 580,3 млрд, то есть Россия дала примерно 18%, занимая около 7,7% активов группы. В 2025 году российская дочка заработала 202 млрд форинтов, на 48% больше год к году. ▪️ ROE российского бизнеса — 41,8%, чистая процентная маржа — 10,5%; тогда как у OTP Group — 21% и 4,61% соответственно. ▪️ Одновременно за год активы российского OTP выросли на 17%, до 3,58 трлн форинтов, кредиты с поправкой на валюту — на 23%, потребительские кредиты — на 22%, депозиты — на 28%. ▪️ Корпоративных кредитов почти нет, но около 2/3 депозитной базы — корпоративные деньги, которые вроде как принадлежат иностранным транснациональным компаниям. То есть банк сохранил роль расчётного и депозитного канала для иностранного бизнеса в России. Но без возможности вывести дивиденды из России экономическая полезность этой прибыли для OTP Group существенно ниже бухгалтерской. Плюс назрела покупка Luminor. Это третий по размеру банковский игрок Балтии и крупнейшее приобретение в истории OTP, которое увеличит активы группы примерно на 13%, кредиты — на 16%, а долю еврозоны в кредитном портфеле группы — сразу с 42 до 50%. Он нужен ради входа сразу в три развитых рынка еврозоны с возможностью дальше наращивать там бизнес. Сделка может сорваться, если не получит одобрения местных регуляторов — а их настораживает развитие ОТП в России. О прямом запрете речи пока не идёт — но развилка потенциально очень неприятная: потерять сверхдоходный российский актив на крайне невыгодных условиях или сохранить его, если это осложняет построение гораздо более крупной платформы в еврозоне. Подписывайтесь на Финтехно
Открыть в MAX- Просмотры
- 1 726
- ER
- —
- Реакции
- —