Пост канала
💻 Positive Technologies, аналитика по компании #POSI #обзор Сектор: Производство программного обеспечении Последний обзор по Позитиву делал 17 апреля, тогда акции стоили 1096 ₽ и я ожидал движения в боковике 945-1350 ₽. Боковика не случилось ❌, акции Позитива обваливались до 670 рублей, так как рынок падал 19 недель подряд. И Позитив вместе с ним. После чего случился отскок и сейчас акции торгуются по 966 ₽. Довольно серьезная волатильность… Давайте посмотрим как у компании дела и чего можно ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 839M$ ▪️ P/E — 6.14 ▪️ P/S — 1.99 ▪️P/B — 3.2 ▪️EPS — 153.58 ₽ ▪️EBITDA — 15.6 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 5.09 ℹ️ Прибыль выросла, по метрикам стали заметно дешевле, EBITDA тоже подрос. На первый взгляд позитив по Позитиву. 🗞 Новостной фон ▪️Positive Technologies подтверждает прогноз по отгрузкам на 2026 год - 40-45 млрд рублей ▪️Positive Technologies по итогам 6 месяцев 2026 года увеличила объем отгрузок на 45% до 10,7 млрд рублей, превысив изначальный прогноз менеджмента более чем на 2 млрд рублей. При этом компания снизила расходы за тот же период на 13%. ▪️Эксперт РА подтвердило кредитный рейтинг ПАО «Группа Позитив» (Positive Technologies) на уровне ruAA и изменило прогноз с «развивающийся» на «стабильный» 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 6М2026ТТМ снизился на 14%, а за 2КВ2026 снизился на 9%. За 2025 год СК вырос на 43%. ▪️Чистый долг за 6М2026ТТМ снизился на 38%, а за 2КВ2026 вырос на 87%. В 2025 году долг рос на 6%. ▪️Net Debt / EBITDA — 0.8(ТТМ). Долговая нагрузка не высокая. ℹ️ Не совсем понятные бурные движения в компании по СК и долговой нагрузке. Тем не менее фин. здоровье хорошее, долговая нагрузка низкая. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 6М2026ТТМ выросла на 9%, а за 2КВ2026 выросла на 79%. У компании основной рост выручки идет по 4-ым кварталам. ▪️Прибыль 6М2026ТТМ выросла на 50%, а за 2КВ2026 выросла на 102% (после убыточного 1 квартала). Специфика бизнеса — вся прибыль в 4 кв. ▪️Свободный денежный поток за 6М2026ТТМ вырос на 825% до 7,4 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ 29 июля Сбер Инвестиции — 1350 р 🤵♂️ Основные акционеры 51,9% — Максимов Ю. 7,9% — Киреев Е. 7.7% — Максимов Д. 🆚 Сравнение с конкурентами По капитализации входит в тройку компаний в своем секторе, немного меньше ВК. По метрикам оценивается немного дешевле сектора. По долговой нагрузке в среднем по сектору. По метрикам рентабельности лучше сектора. По росту выручки за 5 лет лучше сектора. 🤑 Дивиденды 2022–1.97%, 2023–4,06%, 2024–3,25%. В 2025 был пропуск. 2026 — уже 2.74%, вероятно будет и вторая выплата, но данных пока нет. 📈 Технический анализ На дневном ТФ индикаторы за коррекцию. Идём в нисходящем клине. Ранее я думал, что мы из него уже вышли в боковик, но нет. Сейчас цена подошла к верхней границе боковика. Фундаментально у компании всё относительно хорошо, я думаю акции будут падать из-за общей ситуации на рынке. Как на мой взгляд будет двигаться цена отобразил на графике. 🧠 Выводы Компания необычная. Зарабатывает в 4 квартале. Все остальные месяцы слабые, просто дожидаются 4-го квартала. В целом это не самая стабильная ситуация, вдруг те самые покупатели отвалятся, что приходят массово в 4 квартале. А вот те стабильные продажи с 1 по 3 кв они не высокие. Однако за 4 кв компания стабильно растёт из года в год. Т.е. есть здесь своя специфика и риски. Компания интересная. Но падать будет, на мой взгляд, со всем рынком. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг
Открыть в MAX- Просмотры
- 4 953
- ER
- 4,6%
- Реакции
- 230