Пост канала
- фото
🇷🇺АКРА повысило кредитный рейтинг ПАО “Группа Позитив” до уровня AA(RU), изменив прогноз на “стабильный”. ▪️Повышение кредитного рейтинга ПАО «Группа Позитив» (далее — Компания, Группа) обусловлено улучшением оценок долговой нагрузки и покрытия процентных платежей. Агентство по-прежнему высоко оценивает бизнес Компании и корпоративное управление. Группа имеет среднюю оценку за размер бизнеса, характеризуется очень высокой рентабельностью, сильными ликвидностью и денежным потоком, очень низкой долговой нагрузкой и высокой оценкой за покрытие. ▪️ПАО «Группа Позитив» — один из ведущих российских разработчиков решений в области кибербезопасности. Компания предлагает более 25 продуктов для обеспечения безопасности ИТ-инфраструктуры, промышленных сетей, разработки, контейнерных и облачных сред. ☑️Ключевые факторы оценки ▪️Сильный операционный профиль. АКРА по-прежнему высоко оценивает рыночную позицию Компании, рассматривая ее как одного из лидеров умеренно концентрированного российского рынка средств защиты информации, а также все субфакторы бизнеса Компании: низкую волатильность спроса на ключевые продукты, поддерживаемую регуляторными требованиями к информационной безопасности, диверсификацию выручки и уникальность ключевых продуктов, сложность их повторения. География Компании оценивается Агентством на наивысшем уровне. Корпоративное управление оценивается на высоком уровне, преимущественно благодаря сильным стратегии и структуре управления Компании, а также очень высокой финансовой прозрачности. ▪️По итогам первой половины 2026 года Компания продемонстрировала внушительный рост выручки, который в сочетании с сокращением расходов позволил выйти на положительный FFO до чистых процентных платежей и налогов в первом полугодии впервые с 2022 года. Предварительные данные по отгрузкам за июль и август также демонстрируют уверенный рост и соответствуют заложенным в модели АКРА допущениям, что повышает уверенность Агентства в достижении Компанией плановых показателей по итогам 2026 года. ▪️Очень высокая рентабельность при среднем размере бизнеса. По оценкам АКРА, средневзвешенный за период с 2024 по 2029 год показатель FFO до чистых процентных платежей и налогов может достичь 21 млрд руб., или 0,96 б. п. ВВП России. Агентство оценивает рентабельность Компании как очень высокую и ожидает, что средневзвешенный за период с 2024 по 2029 год показатель рентабельности по FFO до чистых процентных платежей и налогов составит 48,2%. АКРА также ожидает, что уровень рентабельности продолжит восстановление в прогнозном периоде и может превысить 50%. ▪️Очень низкая долговая нагрузка и высокий уровень покрытия процентных платежей. На конец 2025 года кредитный портфель Компании состоял преимущественно из облигационных займов, а также погашенных в первом полугодии 2026 года банковского финансирования и ЦФА. Портфель хорошо сбалансирован с точки зрения сроков погашения обязательств и ставок. По итогам 2025 года Компания снизила долговую нагрузку (отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей уменьшилось до 2,0х по сравнению с 4,0х годом ранее). Агентство ожидает, что благодаря росту FFO до чистых процентных платежей по итогам 2026 года долговая нагрузка Компании продолжит снижаться и приблизится к уровню 1,2х, а по итогам 2027 года опустится ниже 1,0х. ▪️По оценкам АКРА, средневзвешенное за период с 2024 по 2029 год отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей составит 0,8х, а отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам — 6,3х. ➡️ (продолжение следует)
Открыть в MAX- Просмотры
- 654
- ER
- 1,7%
- Реакции
- 11