Пост канала
- фото
#мнение Григорий Бегларян: Что такое суперцикл и как перестановка сырьевых цен запустит гонку инвестиций💸 🌾Обратите внимание на биржевые цены на пшеницу — я просто был в шоке, в Америке они выросли в два с половиной раза. Затраты на горючку, аренду, нефть — всё выросло, а цена на пшеницу болталась в районе 4 долларов года четыре, потому что привыкли манипулировать бумажными контрактами. ‼️По нефти, может, кто-то скажет, что резервов много, но как только возникли проблемы с переработкой, российско-украинский фактор сыграл гигантскую роль — Россия выбыла как экспортёр, по дизелю мы были на втором месте после Америки, а теперь стали потребителем топлива, у нас запрет на экспорт. 💉Дальше смотрите: когда был ковид, логистические цепи нарушились, и четыре года пришлось ждать, пока инфляция пошла с пиков, а сейчас ситуация хуже, потому что с тонны нефти получается меньше нефтепродуктов, и огромная маржа за переработку — у китайцев, у американцев этот крэкспрэд у всех на устах, у индусов везде огромный спрос на сырую нефть, потому что переработка даёт хорошие деньги. 🛢Обычно 20–30 долларов считалось нехило, а тут под 100 получается, чистыми 80 с учётом затрат и налогов, и понятно, что спрос на сырую нефть будет высоким, но нефть разная — тяжёлая, лёгкая, и не зря американские переработчики увеличили спрос на канадскую, с которой теперь поссорились. 👆И я бы хотел пояснить термин суперцикл в нефти. Мне говорят, что суперцикл — это взлёт, но сначала цены растут, потом переставляются, и после этого начинается процесс роста капекса, которого у нас ещё нет. 💦Суперцикл — это прежде всего когда компании по добыче, переработке и логистике начинают инвестировать, и рынок любит это, потому что компания развивается интенсивно, и он заранее повышает стоимость акций в расчёте на будущие доходы от роста добычи, логистики и переработки. ✊Когда инвестиции достигают пика, ещё год-два-три цены растут, потом инвестиции дают отдачу — стандартный пример: суперцикл начался в 2004-м, цены переставили в 2005-м с 23–30 на 50, потом 60, и только после этого пошла гонка инвестиций, накачали нефть, МПЗ, заводы, а тут кризис 2008-го, и где-то в 2010–2011-м Китай поглотил всё инвестированное, в 2011-м был пик, и мы помним 2012-й, когда цены ещё какое-то время держались на плато, потому что предложение было больше. ⚙️Вот так работает рынок. Сейчас, с точки зрения затрат и реальной инфляции в долларе, мы не знаем политику американских властей на ближайшие пять лет — может быть, у них путь только один: спасать себя или доллар, наверное, себя. Поэтому переставят цену. 👉Сейчас 80 долларов считается нормальной ценой, рынок не боится, но для американских нефтяников 80 мало, они не верят в её устойчивость, им нужна средняя цена 80, а пока прогнозы по ней неустойчивы. Если мы увидим американскую нефть выше 100 и новый коридор 80–100, тогда уже можно говорить, что будет потом. 💰С этой точки зрения, у наших нефтяников проблема — нефть есть, недорогая, но продавать не дают. Сама нефть физически никогда не закончится, её много, и я понимаю, что когда будет рывок, энергошок, тогда войдут в строй проекты, которые сейчас очень дорогие. Верным курсом ТГ | MAX
Открыть в MAX- Просмотры
- 806
- ER
- 3,0%
- Реакции
- 24