Пост канала
- фото
💡 Идея от аналитиков БКС: +26,5% на облигациях Брусника БО-002Р-09 Цена: 1000 ₽ Цель: Доходность 22% соответствует цене через год 1024 руб/обл., или 102,4% от номинала Горизонт: 1 год Таргеты актуальны на дату публикации. Книга заявок — 17 августа, начало торгов — 19 августа (~15:30) Три причины покупать📈 1. Снижение долговой нагрузки и рост кэш-флоу. Брусника — один из крупнейших девелоперов России с выручкой 116 млрд руб. В I полугодии денежные поступления (62 млрд руб.) превысили продажи (56,5 млрд руб.), что говорит о качественной конвертации рассрочек в кэш. Это позволит снизить долговую нагрузку (Чистый долг/EBITDA 2,8x, чистый корп. долг/EBITDA всего 0,9x). 2. Снижение ключевой ставки и рост цены облигации. Ожидаем снижения ставки ЦБ с 14% до 12,75% через год. Это приведет к падению доходности ОФЗ и, как следствие, к росту цены наших облигаций. После размещения доходность нового выпуска снизится до справедливого уровня 23%, а в течение года — еще на 1%. 3. Высокая доходность относительно ОФЗ Доходность 26,5% за год выглядит привлекательно на фоне текущих рыночных условий. Спред к ОФЗ и сокращение долга создают потенциал для роста цены до 102,4% от номинала. ⚡️ Основной риск — регуляторные ограничения и рост ставок. Ужесточение условий ипотечного кредитования может замедлить продажи. Также существует риск роста процентных расходов в случае, если снижение ставки ЦБ не состоится или будет отложено. #БКС_Инвестидеи 💎 БКС Мир инвестиций | Мы в MAX
Открыть в MAX- Просмотры
- 2 202
- ER
- 0,9%
- Реакции
- 20