Сергей Пирогов

#мысли_управляющего По-прежнему важна нефть Ормуз на 2/3 работает вопреки усилиям Ирана, нельзя исключать, что рынки в ответ на военную операцию повысят шанс на успех США, и нефть поедет вниз... (по факту уже сейчас Иран делает все возможное, чтобы проливы стояли, но нефть проходит » в ноябре готовится атака на хуситов, что откроет потенциально Баб Эль Мандеб...) Соответственно, мой вариант действий по этому поводу - держать много кэша (50% LQDT), мало акций кроме нефтянки. И нефтянку пока что с перевесом, но наблюдать за ценами на BRENT Если цены на нефть пойдут вниз на эскалации, я реш…

Как построить управление деньгами на ближайший 2027 год? 17 октября, выступая на онлайн-форуме Инвест БАЗАР 2026, буду делиться своими соображениями. В финальной сессии «Четыре портфеля на 2027 год» я вместе с другими участниками рынка буду собирать свой вариант портфеля и объяснять логику каждого решения. Форум — это возможность за ограниченное время получить много полезности, подсмотреть для себя полезных идей: 1) За один день можно собрать целостную картину 2027 года: экономика, ставка, рубль, акции, облигации, IT, недвижимость и другие классы активов. Будут не только прогнозы, но и кон…

Про разницу в восприятии #мысли_управляющего Уже неделю индустрия переваривает грядущие изменения в налогообложении. > для небольшого капитала, ОПИФ, БПИФ, ИПИФ неквал налоги прежние > для инвесторов с капиталом миллионов 100 и больше - теперь практически везде налоги выше и взимание 15% с пассивного дохода режет сложный процент внутри года Но вот что интересно. Были вопросы от клиентов, беседы с несколькими крупнейшими клиентами, и я сначала подумал, что все бросятся налоги оптимизировать… но не тут то было Что я увидел по факту: 1) Сразу несколько человек сказали: «Слушай, мы и так…

Интересный денек #мысли_управляющего Доллар вырос, а прилично толкнулись вверх акции не нефтянки, а банков и ИТ, к примеру. Словно была перекладка из сектора в другие. Но в целом я смотрю на ситуацию так: есть конструктивные (похожие на развитие роста дальше на несколько %) сетапы в акциях, есть позитивный фон - значит можно давать лонгу шанс дальше, не спешить все фиксировать, новый лонг не открывать, шорты только с коротким стопом... Не всегда же все 100%. Значит, время действовать по обстоятельствам и просто контролировать риск.

Свежий выпуск Пирогов: где прибыльные сделки, если поискать глобальнее? #мысли_управляющего В сегодняшнем выпуске речь пойдет о том, куда направить свой капитал. Ранее я рассказал о том, что значительно снижал позиции и «посидел на заборе». На своем опыте могу сказать, что это действие пошло на пользу: осмотреться, прогуляться с кофе на солнышке было хорошо и принесло свежие мысли. Так я продолжил изучать возможности на мировых рынках и открыл несколько новых сделок. Об этом и поговорим. YouTube: https://youtu.be/KehIutdGZ6Y VK Video: https://vkvideo.ru/video-165214162_456239385

MOEXOG #мысли_управляющего Из всех отраслевых индексов Мосбиржи только один имеет конструктивную (с точки зрения продолжения роста) картинку - и это oil&gas: - быстрые скользящие развернулись - медленная уже почти горизонталь Это и неудивительно: FCF yield компаний сектора при текущей конъюнктуре 40-60% годовых. Пожалуй это главное что держит сейчас IMOEX. Перестали падать IMOEXIT (там ЯНДЕКС и Озон по 30%), IMOEXMM (там металлурги) - могут быть выше при девальвации. Картина довольно ясная. Очень многое решит нефть, как разбиралось в Пирогах. А практический вывод: больше трейдинга, меньш…

Почему доходности госбондов не будут расти бесконечно? #мысли_управляющего Хочется ответить коллеге из ФинДумок - слежу как он последний месяц пишет про взлет длинных доходностей в мире и задается вопросом как это кончится. Я думаю, что: > рынки акций обязательно отреагируют, но только тогда, когда замедлится экономический рост и рост прибылей (т.е. по сути когда AI-тема в США сбавит пыл). Расходы и инвестиции еще не упадут, но инвесторы засомневаются в том, что темпы роста устойчивы ✍️ во Франции нет ИИ-гигантов, поэтому там на росте облигаций традиционные акции сразу упали. В США есть…

Что имел ввиду президент? #мысли_управляющего В условиях СВО малый и средний бизнес не могут себе позволить ощутимых инвестиций - деньги дорогие и короткие, а спрос в большинстве отраслей нестабилен. Но президент считает, что развитие страны не должно остановиться. Это значит, что 1. инвестиции можно продолжить за счет крупных субъектов и крупных проектов, «сверху» сейчас продолжаются стройки и проекты (порты, развитие пр-ва отечественных самолетов, развитие ЖД, заводы итп) начатые 3-5 лет назад в том числе и продолжаются проекты крупнейших компаний (склады, другие их проекты точечног…

#ретроспектива Рад, что сократил. Жизнь подтверждает ход рассуждений: - нефть ведет себя неоднозначно на вершине, от США пошли заявления, которые ее качают - ОФЗ тоже в неопределенности до заседания ЦБ в октябре, новости про проект бюджета поддавили И тут вопрос не в том кто прав (это эго). Вопрос в том, рисковать или нет (сегодня прибыльный ответ - нет). А завтра мы узнаем завтра. Может попадаем дальше, а может нефть выстрелит вверх или рынок спасет человек с котом 🐱 Всегда когда ты какое-то время прав, начинает казаться что ты предугадаешь и следующий шаг. Но на деле это не так, и рыно…

Свежие пироги: почему я снижаю все позиции, что значат новые налоги и почему важно смотреть на нефть? #мысли_управляющего На этой неделе я пришел к пониманию, что хочу снизить все позиции (в моем случае — акции и золото) и посмотреть, куда пойдут рынки. Также важными вводными, на которые хочется обратить внимание, являются налоги и бюджет. И, наконец, архиважно — куда вырулит Ормуз после выборов: США снова подтаскивают армию, Италия решила в одиночку пойти в Баб-эль-Мандеб, а Трамп обсуждает с Си вопросы по нефти. Думаю, этот сюжет может оказаться ключевым сразу для многих рынков. В выпус…