Рациональные инвестиции - Мизя Максим

Пост без текста

Банк России обновил среднесрочный прогноз по траектории ключевой ставки, подтвердив продолжение цикла снижения ключевой ставки и приверженность повышенной оценке равновесной ключевой ставке 7,5-8,5%. Рассмотрим базовый вариант, в котором продолжается плавное снижение ключевой ставки: • Спрос остается сдержанным высокой реальной ключевой ставкой; • Потребительское и ипотечное кредитование сокращается на жестких мерах макропруденциального регулирования и ограничении льготной ипотеки при недоступности рыночной ипотеки; • Влияние топливного кризиса медленно ослабевает, топливо не дорожает…

📰 Еженедельный обзор рынков: Цикл снижения ключевой ставки продолжается: ОФЗ, акции, рубль В этом выпуске: 🔹 Курс рубля - топливный демпфер, лаги валютной выручки и НДД 🔹 Доллар США остается слабым к валютам стран-производителей товаров 🔹 Смена владельцев госдолга США 🔹 Переток в госдолг США из золота 🔹 Финансовые проблемы ЕС продолжают усугубляться 🔹 Топливный кризис в мире не собирается отступать 🔹 Золото в рублях смотрится все интереснее 🔹 Китайский рынок тестирует растущий тренд от 2006 года 🔹 Индексы Германии, Британии, США, Ю. Кореи выросли с 2022 года в два раза, а их эконо…

Пост без текста

Банк России попал в ожидания рынка. Ставка сохранена на уровне 14%, а среднесрочный прогноз пересмотрен вверх. Решение выглядит очень консервативным: - до конца года ставка может не измениться - на следующий год плавное снижение до 12%. Проблемы с инфляцией ЦБ сбрасывает на временное выбытие мощностей, но отмечает, что это требует "более сдержанного спроса". Выходит если бензин подорожал, то нужно меньше потреблять хлеба. Логика из теории макроэкономики, к сожалению ЦБ не готов смотреть глубже агрегированных показателей. Позитивно, что ЦБ смог оценить денежно-кредитные условия как умеренн…

📅Остается меньше месяца до старта пятого потока курса «Инвестиционный аналитик»! 📅 Начало 16 ноября, но тем кто хочет получить официальное удостоверение о повышении квалификации от вуза нужно решиться (до 5 ноября), чтобы успеть подготовить все договоры по требованиям министерства. В этом году: 🔹 расширен блок по экономике отрасли, будут разобраны бизнес-модели и ключевые особенности оценки компаний секторов нефтегаза, металлургии и добычи, IT, электроэнергетики, финансового и потребительского сектора. 🔹 сделан акцент на практической стороне: конкретные алгоритмы анализа и принятия решен…

Аннуализированная инфляция в России: 🔽 Недельная (13 октября – 19 октября) = 0,05%*365/7 =2,61% 🔽 За последние 4 недели = (6,25 + 50,06 + 5,74 + 2,61) / 4 = 16,16 % 🔽 За последние 3 месяца = 6,74→ 6,46% С начала года накоплено 6,15% за 292 дня 33,3% позиций из недельной инфляции снижаются (19,4% на прошлой неделе): - 66 позиций рост цен - 6 позиции нейтрально - 36 снижение цен 🔹 Медианный рост цен не изменился и составил +0,06% за неделю, снизившись с 0,19%. Завершился переход на новые тарифы ЖКХ и начали снижаться цены на Бензин (-0,7%) и Дизель (-0,1%). На ближайшие 2 месяца мы пол…

По заказу ЦБ РФ инФОМ провел опрос 2000 человек и обнаружил снижение как наблюдаемой, так и ожидаемой инфляции. Наблюдаемая инфляция снизилась лишь за счет граждан со сбережениями (минимум с сентября 2025 года), люди без депозита не заметили снижения темпа роста цен - без изменений. Ожидаемая инфляция снизилась по обеим группам населения. На 5 лет, данные за сентябрь выглядят статистическим выбросом, по сути оценки вернулись на уровень августа, вряд ли в этих данных есть какой-то смысл. В целом ожидания реагируют на сиюминутные проблемы с курсом, топливом и привязаны к текущей ключевой с…

Обновление статистических данных по экономике: 1) ЦБ опубликовал окончательные данные по денежной массе на 1 октября - получилось +13,27% г/г, с начала года 5,9%. Оба значения выше чем в 2025 году. Проблемы с нехваткой оборотного капитала у предприятий усугубляются из-за длительного периода высокой ключевой ставки и роста налоговой нагрузки при сдержанном спросе, что заставляет компании занимать под любые проценты чтобы дожить до снижения ставок. По данным обзора кредитных организаций прирост кредита в экономике составил около 800 млрд, при этом весь объем ушел к компаниям, население не уве…

📰 Экономика в фокусе: рубль, нефть, инфляция и рынок акций — разбор ключевых трендов В этом выпуске: 🔹 Диапазон колебания курса рубля «будет чуть выше последних 1,5 лет» 🔹 Проблемы госдолга в Еврозоне усугубились, а США смогли найти спрос на госдолг 🔹 США практически исчерпали стратегические запасы нефти, топливный кризис не отступает 🔹 Золото вторую неделю выкупают ниже $4100 🔹 Индекс товаров продолжает расти 🔹 Американская экономика. ЦОД как драйвер роста 🔹 Инфляция за сентябрь попала в сценарий ЦБ, но есть нюансы 🔹 Кому на Руси жить хорошо или рост зарплат резко замедлился 🔹 Кред…