Архитектура 10-К: Анализ акций

Разбор отчёта Procter & Gamble Company (PG) от 22.10.2026 Ждали падения прибыли, а получили рост и +5,6% за день P&G отчиталась за Q1 2027 финансового года (июль—сентябрь). Продажи выросли быстрее, чем компания обещала на весь год, а прибыль на акцию — на 1%. Рынок готовился к худшему, и в день отчёта (22.10) акции закрылись на $165,59, это +5,6%. Отчет в цифрах (факт / прогноз Уолл-стрит) 📈 Выручка: $23,28 млрд (+4%) / $22,8 млрд 📈 Скорректированная EPS: $2,00 (+1%) / $1,88; без корректировок — $1,97 📈 Органический рост продаж: +4% (объёмы +2,4%, цены +0,4%) 📉 Скорректированная валовая…

Разбор отчёта Thermo Fisher (TMO) от 21.10.2026   Отчёт отличный, но 15 центов из него — подарок от таможни   Третий подряд отчёт с повышением прогноза, а акции на следующий день всё равно потеряли 2,5%. Когда бумага за полгода выросла на 54%, даже «отлично» звучит как «ну да, и что». Давайте разберем, насколько качественным был этот отчет и почему мой прошлый прогноз оказался точным.   Отчет в цифрах (факт / прогноз Уолл-стрит) Выручка: $12,14 млрд / $11,95 млрд (+9% г/г, органический рост +6%) Скорр. EPS: $6,68 / $6,40 (+15% г/г; GAAP EPS — $4,64) Скорр. операционная маржа: 24,5% / ≈24% (…

Разбор отчёта NextEra (NEE) от 21.10.2026 Прибыль лучше ожиданий, выручка хуже, а прогноз стабилен NextEra отчиталась за 3 кв. в среду утром, и акции в тот день просели на 0,74%. На следующий день они подскочили на 4,6%, до $81,90. На лицо ротация капитала из перегретых полупроводников. Отчёт тут уже ни при чём. Отчёт в цифрах (факт / прогноз Уолл-стрит) 📈 Скорректированная EPS: $1,24 против $1,13 годом ранее (+9,7%) / $1,19 📉 Выручка: $8,09 млрд (+1,6% к году) / ожидали $8,47 млрд. 📈 Прогноз на 2026 подтверждён: скорректированная EPS $3,92–4,02, цель — верх диапазона. Рост 8%+ в год до…

Разбор отчёта Lam Research Corporation (LRCX) от 21.10.2026 Рекорд за рекордом, а акции минус 12% Lam Research показал лучший квартал в своей истории, но рынку было всё равно. Когда бумага за год выросла больше чем на 80%, прогноз «чуть выше ожиданий» звучит как плохая новость. Отчёт в цифрах (факт / консенсус): 📈 Выручка: $8,22 млрд / $8,14 млрд (+22% к прошлому кварталу, +54% за год) 📈 EPS (без разовых статей): $2,20 / $2,18. По GAAP: $2,19 📈 Валовая маржа 52,4%, операционная 40,2%. Выше 40% впервые 📈 Прогноз на декабрьский квартал: выручка $8,6 млрд ± 0,4 / консенсус около $8,53 млрд…

Разбор отчёта SpaceX (SPCX) от 20.10.2026   SpaceX заработал $4,4 млрд и сразу пообещал потратить $35–40 млрд за один квартал Выручка за 3 кв. выросла в 2,6 раза, чистая прибыль наконец-то с плюсом, акция прибавила около 8%. Рынок поверил, что серверы для ИИ окупаются меньше чем за год. Источник этой уверенности пока один: менеджмент.   Отчёт в цифрах (факт / ожидания Уолл-стрит) 📈 Выручка: $14,58 млрд / $12,87 млрд 📈 EPS (разводнённая): $0,35 / $0,13 📈 Операционная прибыль до амортизации и выплат акциями (скорр.): $8,81 млрд / $6,59 млрд 📈 Прогноз выручки на 1 кв. 2027: $33–37 млрд / $22,…

Разбор отчёта Netflix (NFLX) от 20.10.2026   Прибыль обогнала прогноз, а акции всё равно съехали на 5–6%   Эпопея с «Netflix уже не тот» продолжается. Компания показала хороший квартал, но рынок смотрел в четвёртый, а там сокращение и выручки и прибыли.   Отчет в цифрах (3 кв. 2026, факт / прогноз Уолл-стрит) 📈 Выручка: $12,87 млрд (+11,8% г/г) / прогноз $12,87 млрд. Ровно в цель 📈 EPS (GAAP): $0,87 / прогноз $0,82. Операционная маржа 34,6% против 28,2% год назад 📉 Прогноз на 4 кв.: выручка $13,44 млрд / ждали $13,51 млрд; EPS $0,67 / ждали $0,73; маржа 26,0% / ждали около 28% 📉 Свободный…

Разбор отчёта RTX Corporation (RTX) от 20.10.2026 Прогноз подняли, а акции топчутся на месте. RTX обогнала ожидания по всем строчкам и повысила планку на год. Казалось бы, бумага должна расти. Но рынок, похоже, заглянул под капот и увидел, из чего собрана часть прибыли. Отчет в цифрах (3 кв. 2026, факт / прогноз Уолл-стрит) 📈 Выручка: $24,97 млрд / $24,09 млрд (+11% г/г, органика +12%) 📈 Скорр. EPS: $2,26 / $1,78; GAAP EPS $1,89 против $1,41 год назад 📉 FCF за квартал: $2,12 млрд против $4,03 млрд годом ранее (−47%); 📈 Прогноз на 2026: скорр. EPS $7,65–7,75 (было $7,10–7,25) / консенсус…

Разбор отчёта GE Aerospace (GE) от 20.10.2026 Отчёт хороший, но рынку опять мало, и это фундаментально оправданно Третий квартал вышел сильным: скорр. EPS $2,25 при ожиданиях $2,01, прогноз на год подняли уже второй раз. Реакция акции: -4,5%, а с августовского максимума уже -23%. Не первый раз, когда она падает на хороших новостях. Отчёт в цифрах (факт / прогноз Уолл-стрит): 📈 Скорр. выручка: $13,29 млрд (+18%) / $12,88 млрд 📈 Скорр. EPS: $2,25 (+36%) / $2,01; по GAAP $2,32 (+14%) 📈 Прогноз скорр. EPS на 2026: $8,00–8,10 (было $7,65–7,85) / консенсус $7,93 📈 Заказы $19,0 млрд (+49%)…

Nvidia и квантовый хайп: стоит ли бежать за акциями? Вчера Nvidia (NVDA) объявила о «рекордной симуляции» квантового компьютера в Германии. Звучит как научная фантастика: на суперкомпьютере запустили модель из 104 квантовых элементов (кубитов). Компания заявляет, что это прорыв, который поможет проектировать компьютеры будущего, создавать лекарства и новые материалы. Но что эта новость значит для обычного инвестора? Спойлер: в ближайшие 2–3 года — абсолютно ничего. И вот почему. Кванты на бумаге, а не в железе Nvidia не создала квантовый компьютер. Она лишь смоделировала его работу на своих…

Разбор отчёта U.S. Bancorp (USB) от 15.10.2026   Рекордная выручка, прогноз вверх, а выкупа акций пока нет U.S. Bancorp отчитался о рекордных $7,97 млрд выручки и поднял прогноз на год. До открытия торгов рынок хмурился (−2,2%), к закрытию передумал: +2,0%, а на следующий день ещё +2,3%.   Отчёт в цифрах (факт / прогноз): EPS: $1,34 / $1,32 (+9,8% г/г) Выручка: $7,97 млрд / ~$8,0 млрд (+8,7% г/г; без BTIG и убытков по бумагам — +6,4%) Чистая процентная маржа: 2,84% / 2,81% Расходы к выручке: 55,9% / 56,4% - отлично Материальная балансовая стоимость на акцию: $29,34 / $30,37. Кварталом ра…